WWW.KONFERENCIYA.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Конференции, лекции

 

Неопределенность в оценке:

понятия и требования

стандартов

И.Л. Артеменков, FRICS, CCIM, FIABCI, REV

artemenkov@inbox.ru

Доклад на VI Поволжской конференции оценщиков

«Статистические методы индивидуальной и массовой оценки»

13 июня 2013 г.

Имеющиеся стандарты

• Проект «Неопределенность в оценке» (2 драфта:

сентябрь 2010, январь 2013), готовиться

окончательный текст

• ПоП 1 Красной книги RICS 2012 “Неопределенность оценки» (доступно русскоязычное издание 2012 г.) • RICS “Reflecting uncertainty in valuations for investment purposes”, June 2011 (Best practice paper) • Исследования RICS/IPD Sales price-valuations report– очерчивает масштабы «приемлемой неопределенности» (ежегодно с 2003 г.) • В бухгалтерских измерениях: отдельные пункты МСФО Понятия • В указанных документах обсуждение строиться на следующих понятиях:

• Рыночный риск (Market risk): риск того, что стоимость актива будет колебаться в будущем в связи с изменениями в рыночных условиях.

Для финансовых активов Операционно измеряется с помощью «стоимости под риском» (VAR). Не входит в предмет сообщения в отчетах об оценке.

• Ликвидностный риск (Liquidity risk) – риск того, что экономический субъект не сможет получить денежные средства или их эквиваленты за актив на определенную дату. Сообщение информации о нем не стандартизуется стандартами оценки.

• Оценочная неопределенность (Valuation uncertainty) – Возможность того, что расчетная стоимость будет отличаться от той цены, которая может быть получена при передаче [продаже] того же актива или обязательства, совершаемой в то же самое время, на тех же условиях и в той же самой рыночной среде [которые подразумеваются в применяемом виде стоимости]. Риск неопределенности (Uncertainty risk) возникает, когда возможна ситуация, что такая цена (в реальной сделке, совершаемой на дату оценки) может оказаться меньше, чем расчетная оценка стоимости (с точки зрения владельца актива, и наоборот). В соответствии с МСО 2011 в отчетах необходимо сообщать о существенной оценочной неопределенности.

Понятия об оценочной неопределенности • Оценочная неопределенность связывается и складывается из следующих экзогенных и эндогенных для оценки факторов:

• Рыночная неопределенность (market uncertainty) • Модельная неопределенность (model uncertainty) – возникает когда возможно применение нескольких конкурирующих моделей/подходов оценки рыночными участниками.

Необходимость согласования подходов к оценке – признак модельной неопределенности, а процедуры согласования– попытка ее преодоления.

• Неопределенность входных данных (input uncertainty) – при моделировании сделки возможны различные альтернативные сценарии реализации входных переменных, но рассматриваться должны лишь вероятные сценарии, а не стресс- тестовые сценарии из хвостов распределения переменных Хотя факторы неопределенности взаимодействуют между собой, считается, что модельная неопределенность и неопределенность входных данных связаны с самим процессом оценки и в принципе подаются измерению, в то время как рыночная неопределенность связана с событиями, внешними по отношению к оценке, и обычно не поддается измерению.

Обязательное раскрытие неопределенности – общие цели • По МСО 2011 раскрытие информации о неопределенности в отчете об оценке требуется, если только неопределенность является существенной. В данном случае, достаточно качественное описание неопределенности. Например, представление окончательного результата оценки в виде диапазона не рекомендуется по МСО, а стандартами RICS не разрешается в принципе.

• Четкие критерии существенности не предусмотрены, но существуют два основных критерия, одновременное удовлетворение которых позволяет считать неопределенность существенной.

Влияние факторов неопределенности на результат оценки создает существенный риск неопределенности? (например, отклонения более 20% - критерий RICS/IPD) Является ли такой риск неопределенности значимым для владельца активов и третьих сторон с учетом той цели, для которой подготавливается оценка (оценка индивидуальная или портфельная, для компетентного внутреннего использования или для раскрытия мало осведомленным третьим сторонам, н-р, через финансовую отчетность)?

Обязательное раскрытие неопределенности – общие цели Способы описания неопределенности:

Качественные (повествовательные – описание причины и факторов неопределенности, а также характера их воздействия на рынок и процесс оценки, и указание момента к которому может разрешиться неопределенность) Или, в случае возможности, но не обязательно:

Количественные (анализ сценариев (но не стресстесты), анализ чувствительности с учетом корреляции между входными переменными и т.п.) Все равно должны сопровождаться повествовательным объяснением.

Раскрытие неопределенности в отчетах для бухгалтерских измерений по МСФО МСФО 13 (п.93h) предусматривает следующий порядок сообщения неопределенности, но только для результатов оценки, классифицируемых как «СС- Уровень 3»:

• Для всех измерений справедливой стоимости (СС) по уровню 3: повествовательное описание чувствительности оценки СС к изменениям ненаблюдаемых переменных, если изменения величин таких входных переменных могут привести к значительно более высокому или низкому результату СС. Если между такими входными переменными и другими ненаблюдаемыми переменными, используемыми в измерении справедливой стоимости, имеются взаимозависимости, экономический субъект должен также представить описание соответствующих взаимозависимостей и того, как они могут усиливать или ослаблять влияние изменений ненаблюдаемых переменных на оценки СС.



Раскрытие неопределенности в отчетах для бухгалтерских измерений по МСФО В отношении финансовых активов и финансовых обязательств: если изменение одного или нескольких ненаблюдаемых исходных переменных с целью отражения обоснованно возможных альтернативных допущений [но не из хвоста их распределения] значительно изменило бы оценку справедливой стоимости, экономический субъект должен указать данный факт и раскрыть влияние таких изменений.

Экономический субъект должен раскрыть информацию о том, как было рассчитано влияние изменения с целью отражения обоснованно возможного альтернативного допущения в отношении входной переменной. В этой связи суждение о значительности влияния таких входных переменных принимается относительно размера критериев прибыли или убытка организации и общей суммы активов или обязательств, или, если переоценки справедливой стоимости отражаются в составе прочего совокупного дохода, -- относительно общей суммы капитала.

Исследования RICS/IPD • Поскольку даты оценки и даты продажи объектов не совпадают в исследованиях RICS/IPD, а индексная межвременная корректировка оценок в этих исследованиях – весьма грубая, то эти исследования, строго говоря, не являются исследованиями оценочной неопределенности – Однако, из них можно почерпнуть критерии, которые определяют барьер приемлемости неопределенности оценок инвестиционного имущества в глазах европейского оценочного сообщества – отклонения оценочной стоимости и цен продажи в размере более 15-20% уже могут вызвать сомнения в добропорядочной работе оценщиков.

Результаты исследования RICS/IPD Другие критерии неопределенности оценок • Разбор оценок вокруг ожидаемого значения в регрессионной модели (regression scatter around conditional mean) • Вариативность оценок – соотношение оценок, выполненных двумя независимыми друг от друга оценщиками. (Л.Лейфер, 2010, 2012).

– Однако вариативность оценок становиться очевидной только в судебных контекстах, когда у каждой из сторон имеется свой оценочный эксперт, дающий показания. В остальных контекстах пока не является практикой составление множественных конкурирующих оценок. Однако возможно составление оценок при разных сценариях/допущениях о входных переменных, что и является суррогатом меры вариативности (применяемой в МСФО 13).

• Некомпетентность оценок – мера их несоответствия надлежащих процессам выработки оценочного суждения, стандартам и кодексу этики.

Несоответствие оценок целям оценки и макроэкономическим задачам оценочной деятельности.

Разброс ошибок как мера неопределенности при массовой регрессионной оценке Для массовой оценки по аналогии со стандартами качества оценочных моделей МАНО/IAAO (Standard on ratio studies), необходимо выработать соответствующие критерии проверки качества моделей и рассмотреть возможность придания им предельных значений.

Доверительный интервал по Каммероу • Цена объекта оценки – это случайная величина.

– Подбор скорректированных цен аналогов позволяет выстраивать квазираспределение цены для объекта оценки. Но в отличие от статистического принципа, что увеличение объема выборки снижает неопределенность оценок параметров, неизбежная разнородность сопоставимых аналогов не позволяет достичь реализации этого принципа, поэтому имеется определенный оптимальный размер выборки– определенное оптимальное количество наиболее сопоставимых аналогов (3-5).

В соответствии с таким представлением, неопределенность оценки выражается интервалом между наибольшей и наименьшей скорректированными ценами аналогов.

На практике проблема в том, что для самой по себе эмпирически обоснованной ценовой корректировки различий в аналогах требуется большое количество • Внести ясность в допущения, содержащиеся в понятии рыночной стоимости. Разные оценщики вкладывают разный смысл в это понятие, некоторые привносят в него даже подтекст фундаментальной стоимости, отличной от наблюдаемых цен (затратный подход).

– Пока не будет объяснена макроэкономическая цель рыночной стоимости и то, какие поправки и как необходимо вносить в сопоставимые рыночные данные (с-р. Стандарт об использовании и корректировке цен продаж в МАНО/IAAO) – понятие оценочной неопределенности само не будет определено – Использовать квалификаторы (дополнительные условия) при определении рыночной стоимости;

– Ввести в оценочную практику иные виды стоимости (справедливую оценочную, специальную и т.д.) – оценочному сообществу выработать прагматичный механизм определяющий ответственность оценщиков (учитывающий фактор неопределенности оценок): Если оценка оспаривается, то, например, оценка членов экспертного совета СРО признается за эталон, и далее предусматриваются «границы неопределенности» (квартиры-- +/- 5%, инвестиционное имущество и бизнесы -- +/-50% от «эталонной оценки»). Ответственность оценщика наступает тогда, когда его оценка выходит за границы интервала неопределенности и исчисляется от степени выхода за пределы таких границ.



Похожие работы:

«V ЕЖЕГОДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ГАЗЕТЫ ВЕДОМОСТИ ЮРИДИЧЕСКИЙ БИЗНЕС В РОССИИ ТЕМА КОНФЕРЕНЦИИ: РЫНОК ЮРИДИЧЕСКИХ УСЛУГ – КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ ТОРМОЖЕНИЕ РЫНКА ДЛЯ БУДУЩЕГО РОСТА ЮРИДИЧЕСКОЙ ФИРМЫ СЕССИЯ 1 СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ФИРМ В ЭПОХУ ПЕРЕМЕН: КАК СООТВЕТСТВОВАТЬ ВЫЗОВАМ ВРЕМЕНИ 9 апреля 2009 г. ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНЫХ БРЕНДОВ ЮРИДИЧЕСКИХ УСЛУГ Монастырский, Зюба, Степанов & Партнеры Юрий Монастырский 1. Состояние рынка правового сопровождения крупных проектов Я остановлюсь на...»

«ПОСТАНОВЛЕНИЕ МЕЖПАРЛАМЕНТСКОЙ АССАМБЛЕИ ГОСУДАРСТВ - УЧАСТНИКОВ СОДРУЖЕСТВА НЕЗАВИСИМЫХ ГОСУДАРСТВ 15 июня 1998 г. № 11-4 г.Санкт-Петербург О МОДЕЛЬНОМ ЗАКОНЕ ОБ ОБЕСПЕЧЕНИИ ЕДИНСТВА ИЗМЕРЕНИЙ Рассмотрев одобренный Постоянной комиссией МПА по экономике и финансам модельный закон Об обеспечении единства измерений, Межпарламентская Ассамблея постановляет: 1. Принять модельный закон Об обеспечении единства измерений (прилагается). 2. Направить парламентам государств - участников СНГ указанный...»

«РЕКОМЕНДАЦИИ XVI ВСЕРОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ Банковская система России 2014: взаимодействие мегарегулятора и участников финансового рынка (Москва, 21 марта 2014 года) Участники конференции заслушав выступления докладчиков отмечают, что в 2013 году произошло ухудшение ситуации в российской экономике. Определенную роль в снижении темпов роста сыграли и продолжают играть внешние факторы, связанные с высокой зависимостью базовых отраслей российской экономики и бюджета страны от конъюнктуры...»

«КОНФЕРЕНЦИЯ: ЕВРОПА НОВОГО ТЫСЯЧЕЛЕТИЯ – КОНТИНЕНТ БЕЗ РАЗДЕЛИТЕЛЬНЫХ ЛИНИЙ. Ноябрь 2000г., Рига, Латвия. Юргенс Игорь (Россия) – президент Всероссийского союза страховщиков, член правления СВОПа ПЕРСПЕКТИВА РОССИЙСКО-БАЛТИЙСКИХ ОТНОШЕНИЙ В РЕГИОНЕ СЕВЕРНОГО ИЗМЕРЕНИЯ Я хотел бы сосредоточиться на том проекте Европейского союза, где для нас нет никаких разделительных, и где мы все можем активно участвовать. Я имею в виду проект Северное измерение. Этот проект развивается на более широком фоне,...»

«Общественное движение РОССИИ – НОВОЕ КАЧЕСТВО РОСТА Россия, 123423, Москва, ул. Народного Ополчения, 32; тел/факс тел. +7-499-192-8434, +7-495-504-2472 доб. 801-805 e-mail: kurs@ibqi.ru, account@interecoms.ru Веб: www.rnkr.ru XIV Международная конференция Стратегия и практика успешного бизнеса в современных экономических условиях 13-20 сентября 2013 г. Образовательное учреждение Международный институт качества бизнеса, Группа компаний Интерэкомс, Ассоциация Международный конгресс качества...»

«ЕВРОРЕГИОН ДНЕПР – проблемы развития и функционирования ЧЕРНИГОВ 2004 Черниговская областная государственная администрация Управление внешних сношений и внешнеєкономической деятельности Украинское национальное координационное бюро секретариата Приграничного сообщества Еврорегион “Днепр” ЕВРОРЕГИОН ДНЕПР – проблемы развития и функционирования МАТЕРИАЛЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ КОНФЕРЕНЦИИ 11 ноября 2003 года Чернигов 2004 УДК 339.92 Еврорегион Днепр – проблемы развития и функционирования // Материалы...»

«Министерство образования и наук и РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Тверской государственный университет Великотырновский университет им. Святых Кирилла и Мефодия (Болгария) Днепропетровский университет имени Альфреда Нобеля Факторы развития экономики России Материалы VI международной научно-практической конференции 22-23 апреля 2014 года г. Тверь Тверь 2014 УДК 338(470)(082) ББК У9(2Рос)я431 Ф18 Редакционная коллегия:...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ Материалы Всероссийской научно-практической конференции Уфа РИЦ БашГУ 2011 УДК 330 ББК 65 А 43 Редакционная коллегия: ст. преп. Уразаев Р.А, отв. за выпуск; канд. экон. наук, доц. Р.Х. Аллагулов; д-р. экон. наук, проф. А.В. Янгиров; канд. экон. наук, доц. С.Р. Сибагатуллина; ст. преп. З.Ш. Абсалямова; асс. С.В. Тимиршина; асс. Р.И. Рафиков А 43 Актуальные проблемы экономической...»

«Второе информационное письмо Учреждение Российской академии наук Институт экономических проблем им. Г.П. Лузина КНЦ РАН Филиал Санкт-Петербургского инженерно-экономического университета Правительство Мурманской области Уважаемые коллеги! Приглашаем вас принять участие в V Международной научнопрактической конференции Север и Арктика в новой парадигме мирового развития. Лузинские чтения - 2010 (Апатиты, 8-10 апреля 2010 г.). Конференции в рамках Лузинских чтений, проводимые в 2001, 2003, 2005,...»

«Министерство образования Российской Федерации Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова Ярославский Центр экономического и налогового просвещения Управление федеральной службы налоговой полиции по Ярославской области Актуальные проблемы юридической ответственности за нарушения в сфере экономической деятельности и налогообложения Итоговые материалы второй научно-практической конференции 16 – 18 октября 2002 г. Ярославль 2002 ББК Х628.111.6 А43 Актуальные проблемы юридической...»

«Вопросы и ответы по Акту о поправках 1986 года к Уставу МОТ Вопросы и ответы по Акту о поправках 1986 года к Уставу МОТ О чем идет речь в Акте о поправках, и что он мог бы повлечь за собой? В 1986 году Международная конференция труда приняла Акт о поправках,1 в котором было предложено внести изменения в 11 из 40 статей Устава Международной организации труда (МОТ). Акт о поправках 1986 года затрагивает четыре основные области: состав и порядок работы Административного совета Международного бюро...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Н. П. ОГАРЁВА АССОЦИАЦИЯ РОССИЙСКИХ ГЕОГРАФОВ-ОБЩЕСТВОВЕДОВ МОРДОВСКОЕ РЕГИОНАЛЬНОЕ ОТДЕЛЕНИЕ Навстречу 54-му Конгрессу Европейской ассоциации региональной наук и (Санкт-Петербург, 26–29 августа 2014 года) ПРОБЛЕМЫ РЕГИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ. ФИННО-УГОРСКОЕ ПРОСТРАНСТВО В ГЕОГРАФИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЯХ...»

«Инвестиционная конференция в г. Липецке Важные и необходимые шаги на пути успешного формирования отрасли обращения с отходами Липецк, 06.11.2013 Франц Саусенг Цель - формирование отрасли обращения с отходами Поэтапное создание отрасли – экономическое стимулирование Seite 2 Основные этапы развития отрасли обращения с отходами Создание эффективной системы рециркуляции вторичных материальных ресурсов 2013 Уменьшение объемов захоронения последние Фаза 6 Экономика вторичных 40 лет исследовательских...»

«МИНИ СТ ЕРСТ ВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕД ЕР АЦИИ ГОСУД АРСТ ВЕННО Е ОБРАЗОВАТ ЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО П РОФЕССИОНАЛЬНО ГО ОБРАЗОВАНИ Я САНКТ -ПЕТ ЕРБУРГСКИЙ ГО СУД АРСТ ВЕННЫЙ УНИВЕРСИТ ЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ КАФЕД РА ИНФО РМАТ ИКИ К 80-ЛЕТИЮ СО ДНЯ ОСНОВАНИЯ СПбГУЭФ ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В БИЗНЕСЕ МАТЕРИАЛЫ 6-Й МЕЖДУНАРОДНОЙ НАУЧНОЙ КОНФЕРЕНЦИИ 9–11 июня 2010 г. Санкт-Петербург Conference of St.-Petersburg State University of Economics and Finance Information Technology in...»

«TY^H ЖоFарFы жэне орта бiлiм беру мамандарына деген с^ранысты саралау, колледждер мен жоFарFы оку орындарында маман дайындаудын Heri3i болып табылады. Summary Forecasting of requirements for experts of the higher and secondary education as a basis for their preparation in high schools and colleges. ФИНАНСИРОВАНИЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА В КАЗАХСТАНЕ Б.Д. Иманбердиев д.э.н., профессор КазНПУ имени Абая, Ба^ыт^лы ^уаныш соискатель КазНПУ имени Абая В настоящее время большую популярность...»

«Л. В. Мезенцева Перспективы развития федеральных образовательных порталов ( п о р е з ул ь т а т а м социологических исследований пользователей и экспертов) Аннотация В статье представлены результаты одного из блоков экспресс опросов, размещенных на портале Экономика. Со циология. Менеджмент в период с мая по октябрь 2004 го да, и экспертного соцопроса, проведенного 7—8 июня 2004 года сотрудниками портала в рамках XI Всероссийской научно методической конференции Телематика—2004. Основные...»

«Мониторинг на тему: Энергетика РК от 22.11.05 16.11.05. Республика Нам светит повышение тарифов на электроэнергию Марина ЛЫСАКОВСКАЯ. Этот факт раздражает лишь 6 процентов россиян. На прошлой неделе в Москве состоялась ежегодная селекторная прессконференция с участием начальника департамента экономической политики РАО ЕЭС России Игоря Кожуховского. В ходе пресс-конференции было озвучено, что в 2006 году тарифы на электроэнергию поднимутся незначительно -в среднем по стране на 3-7,5 процента. По...»

«Международная научно-практическая конференция 1 Молодежь в постиндустриальном обществе 25 декабря 2012 года УДК 504.75.05 А.В. Пачгина Балтийский федеральный университет им. И. Канта (г. Калининград) ПРОБЛЕМЫ УСИЛЕНИЯ ТЕХНОГЕННОСТИ ЖИЗНИ В ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ КАЛИНИНГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ При переходе к постиндустриальному общественному развитию техногенная нагрузка на окружающую среду и человека продолжает увеличиваться. Постиндустриализм не ведет к улучшению экологической обстановки, а наоборот, ее...»

«700 экз. Зак. № 111 РИО ПГСХА ВНИМАНИЕ! 18.10.12 Для участия в конференции с целью возмещения организационУважаемый участник: используйте ных расходов перечислить на КПП 583401001 ИНН 5834001770 УФК по Пензенской области г. Пенза (ФГБОУ ВПО Пензенская МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ при оплате личных средств ГСХА л/сч № 20556Х06830 ) ГРКЦ ГУ БАНКА РОССИИ по ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Пензенской области г. Пенза р/сч № 40501810056552000002 БИК АРХИТЕКТУРЫ И СТРОИТЕЛЬСТВА...»

«МАТЕРИАЛЫ 5-ОЙ ЕЖЕГОДНОЙ МЕЖДУНАРОДНОЙ НАУЧНОПРАКТИЧЕСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ СОВРЕМЕННЫЕ АСПЕКТЫ ОБЩЕСТВЕННОГО ЗДОРОВЬЯ И ЗДРАВООХРАНЕНИЯ 20-21 октября 2006 г. г.Алматы СОДЕРЖАНИЕ ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ РЕПРОДУКТИВНОЕ ЗДОРОВЬЕ ПОДРОСТКОВ. Абдукаюмова У.А., Жакупова М.Б., Кашафутдинова Г.Т. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ПОЛИТИЧЕСКОМУ ИЗМЕРЕНИЮ ПРОБЛЕМ ЗДРАВООХРАНЕНИЯ Алхамкызы Р., Камалиев М.А. РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО РЕГИСТРА МОЗГОВОГО ИНСУЛЬТА В АЛМАТЫ Аманжолова З.Д., Каменова С.У., Нетесова О.Г., Кондыбаева...»









 
2014 www.konferenciya.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Конференции, лекции»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.