WWW.KONFERENCIYA.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Конференции, лекции

 

Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 11 |

«ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ И ОБЩЕСТВА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНЫХ И РЕГИОНАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ МАТЕРИАЛЫ 2-Й МЕЖВУЗОВСКОЙ НАУЧНОЙ МАГИСТЕРСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ 27-28 апреля 2011 года Сборник ...»

-- [ Страница 1 ] --

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ Ф ЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ»

ИНСТИТУТ МАГИСТРАТУРЫ

ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ И ОБЩЕСТВА

В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНЫХ

И РЕГИОНАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ

МАТЕРИАЛЫ 2-Й МЕЖВУЗОВСКОЙ НАУЧНОЙ

МАГИСТЕРСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ

27-28 апреля 2011 года Сборник докладов

ИЗДАТЕЛЬСТВО

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕ РСИТЕТА

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

ББК 65. П Проблемы развития экономики и общества в условиях П 78 глобальных и региональных изменений: Материалы 2-й межвузовской научной магистерской конференции. 27-28 апреля 2011 года : сборник докладов / под ред. Т.Г. Тумаровой, И.Н. Самоновой, Н.С. Славецкой. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2011. – 336 с.

ISBN 978-5-7310-2715- В сборнике представлены доклады магистрантов СПбГУЭФ, СанктПетербургского филиала ГУ-ВШЭ, Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, Мордовского государственного университета им. Н.П. Огарева, Харьковского национального экономического университета, University of Economic (Польша), University of Applied Science and Technology (Польша), Lappeenranta University of Technology (Финляндия). Статьи посвящены актуальным проблемам развития экономики России в условиях глобальных и региональных изменений.

Материалы межвузовской конференции представляют интерес для научных работников, аспирантов, магистрантов и студентов, а также специалистов в области экономики, финансов, менеджмента, статистики, маркетинга, коммерции и логистики.

ББК 65. Под редакцией канд. экон. наук

, проф. Т.Г. Тумаровой, канд. экон. наук, проф. И.Н. Самоновой, канд. экон. наук, ст. преп. Н.С. Славецкой Рецензенты:

канд. экон. наук, начальник Управления учета и бухгалтерской отчетности Комитета финансов СПЗ Т.А. Шаталова д-р экон. наук, проф. кафедры маркетинга, декан ФФК и МЭО В.Г. Шубаева ISBN 978-5-7310-2715- © СПбГУЭФ,

УВАЖАЕМЫЕ УЧАСТНИКИ КОНФЕРЕНЦИИ !

Оргкомитет 2-й межвузовской научной конференции «Проблемы развития экономики и общества в условиях глобальных и региональных изменений», прошедшей в Санкт-Петербургском государственном университете экономики и финансов, благодарит всех участников конференции и приславших свои доклады для публикации.

Представленные статьи освещают основные результаты научных исследований магистрантов в 2010 году. Сборник докладов сформирован по секциям.

Оргкомитет конференции желает всем участникам успехов в научных исследованиях, развития творческого потенциала и приглашает принять участие в следующей конференции в 2012 году.

ОРГКОМИТЕТ:

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ – МАКСИМЦЕВ И.А., д-р экон. наук, профессор – ректор СПбГУЭФ ЗАМ. ПРЕДСЕДАТЕЛЯ – КАРЛИК А.Е., д-р экон. наук, профессор – проректор по научной работе СПбГУЭФ, руководитель направления «Менеджмент» Института магистратуры СПбГУЭФ

РАБОЧИЙ КОМИТЕТ:

Тумарова Т.Г., канд. экон. наук, профессор – директор Института магистратуры СПбГУЭФ;

Романовский М.В., д-р экон. наук, профессор – зав. кафедрой финансов СПбГУЭФ, руководитель направлений «Финансы и кредит» и «Экономика» Института магистратуры СПбГУЭФ;

Добросердова И.И., канд. экон. наук, профессор – исполнительный директор направлений «Финансы и кредит» и «Экономика» Института магистратуры СПбГУЭФ;

Тишков П.И., канд. экон. наук, доцент – исполнительный директор направления «Менеджмент» Института магистратуры СПбГУЭФ;

Самонова И.Н., канд. экон. наук, профессор кафедры финансов СПбГУЭФ;

Славецкая Н.С., канд. экон. наук, ст. преподаватель кафедры международных экономических отношений.

СЕКЦИЯ

«СОВРЕМЕННЫЕ ВЫЗОВЫ ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ:

ПРОБЛЕМЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ И РОСТА

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ В РОССИИ»

Руководитель секции канд. экон. наук, доц. С.И. Рекорд

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ДЛЯ ГОРОДА: БЛАГО ИЛИ ВРЕД?

Программа «Государственное и муниципальное управление»

Научный руководитель д-р экон наук, проф. Т.В. Малеева Слова «глобальный» и «глобализация» в 1997 г. на ежегодном съезде Американской социологической ассоциации встречались в названиях свыше 50 представленных докладов [9, с. 1]. По мнению американского социолога Р. Стайкера, именно этот факт свидетельствует о значимости данного явления. Термин «глобализация»

появился в научной литературе в конце 60-х годов, хотя свою популярность достиг в первой половине 90-х, когда большинство экономических и социальных изменений рассматривались через призму ее положений [1, c. 28]. Бурные споры по проблемам глобализации продолжаются последние пятнадцать лет и, несмотря на это, понятие «глобализация» остается весьма расплывчатым, а его истинное значение до сих пор никому не удалось объяснить. Американские ученые Д. Смит, Д. Солинжер и С. Топик отмечают, что слово «глобализация» относится к тому типу неологизмов, которые весьма часто употребляют, но очень редко растолковывают [10, c. 1].



Каждый автор вкладывает в понятие «глобализация» собственный смысл, объясняя, что причина разнообразия толкования кроется в «новизне», сложности и многогранности этого феномена. «Этот термин обозначает широкую совокупность процессов и структур, которую можно выразить как процессы взаимозависимости, взаимопроникновения и взаимообусловленности самых различных компонентов мирового сообщества». «Глобальность стала фокальной точкой так называемого глобального диспута и столкновения полярных идеологических дискурсов, сторонники которых приемлют глобализацию как движение к общечеловеческим ценностям, а их противники отвергают глобальность, видя в ней возрождение универсальных западно-центрических ценностей неолиберализма, нового империализма и нового неоколониализма» [4, c. 6-7].

Читателями сайта русской службы ВВС в октябре 2004 г. была предложена и бурно обсуждена тема для дискуссии «Глобализация – благо или вред?». Анализ по всем высказываниям к этой теме показал, что рассуждения читателей можно свести к следующим пунктам:

«Слово "глобализация" стало расхожим определениНеобходимо опреем непонятно чего, но охватывающего или стремящеделиться со значением и толкованием данного термина, прежде чем (Сергей, Россия) говорить о значимости глобализации «Вы о какой глобализации, господа? О той, что усГлобализация – затанавливала Римская империя? Так всякая империя кономерный историчестремится распространить себя как можно шире, пока ский процесс глобализаторами были коммунисты советской империи»

«Такое уже было в истории. Британия, когда боролась за колонии с экономически отсталой Испанией, яро выступала за фритрейдерство (свободную конкуренцию). 200 лет спустя на арену вышли США с Германией и уже они боролись за фритрейдерство с отставшей к тому времени и цеплявшейся за свои колониальные бенефиции Британской Империей»

«Зачем все это называть красивым словом "глобалиГлобализация» = зация", когда есть старое доброе слово «неоимперианеоимпериализм»

«Глобализация – это неоколониализм, который вытекает из дисбаланса политических и экономических свершившийся факт так как именно массовый автомобиль дал людям РЕАЛЬНУЮ свободу. И это – истинная правда»

Глобализация – благо или напасть, шанс на прорыв или безысходность? Прежде всего, это объективная реальность. Она существует и будет в дальнейшем нарастать, углубляться, усиливаться.

Если свести основные идеи, то глобализация – это процесс интернациализации международной жизни, связанный с мощным ускорением научно-технического прогресса, который влечет за собой кардинальные изменения экономической и финансовой деятельности городов, способствует развитию транспортной, коммуникационной и информационной систем. Мир географически остался прежним, но стал намного «компактным» для общения между людьми и предприятиями. Такие преимущества выгодны индустриально развитым странам, а для развивающихся государств большей части нашей планеты это минус.

Россия в кризисные 90-е годы испытала на себе влияние не только внутренних системных изменений, но и процессы глобализации.

Возможно, лишь крупнейшие города нашей страны оказались более готовыми, они быстрее адаптировались к рыночной экономике благодаря концентрации не только финансовых и материальных ресурсов, но и человеческого капитала – более молодого, активного и высокообразованного населения, поскольку эти города еще в советское время были важнейшими центрами высшего образования и науки. В Москве и Санкт-Петербурге стали развиваться международные финансовые и деловые услуги, мировые информационные сети. К середине 90-х годов Россия была разделена на две неравные части. Четверть регионов с трудом и большой натяжкой смогла стать частью мирового рынка капиталов, товаров и услуг, хотя в основном в качестве сырьевой периферии рынка. Другие крупные города (Нижний Новгород, Новосибирск, Самара и др.) до сих пор отстают от столиц в привлечении инвестиций, глобальном обмене товарами и услугами. Основной проблемой воздействия глобализации стало усиление социально-культурного «разлома» между столицами и всей остальной Россией.

На глобальных рынках города выступают единицами конкуренции, где те, кто имеет конкурентные преимущества, выиграют, а те, кто их не имеет, в чем-то обязательно проиграют. «Если кто-то хочет смотреть на современный мир как на джунгли, где побеждает сильнейший, он рискует остаться в одиночестве и, во всяком случае, не найдет себе сторонников в развивающемся мире» [6]. Противоречия, которые могут возникнуть и возникают между развитыми и развивающимися странами, далеко не единственные. Обрабатывающая промышленность, которая получит большой приток капитала и квалифицированной рабочей силы, выиграет, а значительная часть отраслей проиграет от глобализационных процессов, потеряв конкурентные преимущества из-за возросшей открытости рынка. Для того чтобы приспособиться, они вынуждены будут приложить дополнительные усилия, которые, скорее всего, будут напрасны. Это повлечет за собой оттоки капитала и рабочей силы из этих отраслей, что в дальнейшем приведет к большим социальным расходам со стороны государства (выплата компенсаций, переподготовка, обучение, выплаты пособий по безработице и др.).





Франи Леотье и Эндрю С. Лемер в своей книге «Что такое города в условиях глобализации?» приводят аргументы в пользу того, что основная задача, стоящая перед профессионалами в области инфраструктуры, должна быть выражена заповедью «Думать глобально, действовать на местах». Спрос на инфраструктуру и средства, используемые для ее финансирования и развития, все в большей степени принимают глобальный характер. Деловые взаимоотношения и производство все чаще пересекают национальные границы и временные пояса. В ходе эволюции инфраструктуры в условиях глобализации возможны самые разнообразные изменения: постепенное продвижение в сторону более эффективного решения противоречий между индивидуальными и коллективными интересами и между непосредственными потребностями населения и желанием общества обеспечить будущее для потомков (демократизация, децентрализация, диффузия, диверсификация [8]).

Существуют конкретные и сложные взаимодействия между выбором технологий горожанами и фирмами, качеством местного управления и общей эффективностью управления городом. Так, например, исследование Франи Леотье и Эндрю С. Лемера показало, что качество управления в портовых городах оказывает большее влияние на показатели эффективности, значимые для глобализации, чем не в портах (доступ к мобильной связи, Интернету), и что столичные города лучше обеспечивают местные нужды (водоснабжение, водоотведение, электроснабжение). Горожане и бизнес, как правило, выигрывают, когда их города обеспечивают связь с технологиями, в частности, через Всемирную паутину. Горожане и фирмы могут использовать информацию, предлагаемую посредством веб-технологий, как средство для достижения своих целей и даже могут использовать технологии для самообеспечения своих услуг, особенно когда существуют препятствия на пути реформ управления и глобализации на уровне города.

Новые технологии, такие как мобильные телефоны и Интернет, дают возможность частным фирмам и жителям города глобализироваться самостоятельно и более эффективно вне зависимости от уровня функционирования города. Однако такой компенсирующий эффект технологий может проявляться лишь частично там, где управление и подотчетность оставляют желать лучшего: учитывая высокую мобильность жителей, фирм и капиталов, у них у всех есть вариант выхода – переехать в другой, более эффективный город.

Эффективность функционирования города в процессе глобализации невозможно определить наверняка, необходимо принимать во внимание вопрос времени. Последствия глобализации не проявят себя за один день, пройдет определенное время, прежде чем появятся результаты. Дискуссии крупнейших представителей бизнеса и глав государств обычно сводятся к трем угрозам, вытекающим из анализа процесса глобализации:

1. Глобализация информатизации общества, частный случай – это Интернет, система связи.

2. Образование и глобализация.

3. Сохранение национальных культурных особенностей, самоидентификация нации в процессе глобализации.

Очевидно, что глобализация влечет за собой необратимые изменения, это объективный процесс, останавливать его не надо (да это и невозможно), наоборот, если государство хочет «успеть», то нужно поспевать за этими процессами, а лучше их определять и идти впереди этих процессов. Так или иначе все вышеотмеченные три угрозы для любой нации рассматриваются совершенно серьезно. Если эти аспекты не будут учтены в России, как это было во второй половине 80-х годов, то вполне вероятно, что города России, а соответственно страна в целом останутся без устойчивой концепции развития.

1. Иноземцев В. Глобализация: иллюзии и реальность // Свободная мысль. – 2000. – № 1. – С. 28.

2. Кузнецов В.И. Что такое глобализация? // МЭиМО. – 1998. – № 2. – С. 5.

3. Кондратьева Т.С. К вопросу о понятии «глобализация» // Актуальные проблемы Европы. – 2000. – С. 9.

4. Чешков М.А. Глобальное видение и новая наука. – М., 1998. – С. 6-7.

5. Сентябрев А. Россия в процессе глобализации // Научноинформационное агентство «Наследие Отечества» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nasledie.ru 6. Зубаревич Н.В. Крупнейшие города России как «Агенты» глобализации // Российский город: ретроспектива и перспектива.

7. Франи Л., Лемер Э.С. Что такое города в условиях глобализации? [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

http://siteresources.worldbank.org/ 8. Stryker R. Globalization and welfare state // Intern. j. of sociology and social policy. – Hull, 98. – Vol. 18. – № 2-4.

9. Smith D., Solinger D., Topik S. Introduction // States and sovereignty in the global economy / d. by Smith D., Solinger D., Topik S. – L.; N.Y., 1999.

РОЛЬ ДОКТРИНЫ ПРОДОВОЛЬСТВЕННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ

ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ РОССИИ

Программа «Государственное и муниципальное управление»

Научный руководитель д-р экон. наук, проф. Л.В. Ларченко По данным IDM-рейтинга, в 2009 году Россия занимает 49 место из 57 стран, находящихся в нем, причем в 2008 году Россия занимала 47 место [1]. В 2010–2011 году имеется тенденция снижения занимаемого места России в этом рейтинге. Данные этого рейтинга достаточно объективны, состоят на две трети из статистических данных, на одну треть – из экспертных оценок. Проанализировав его составные части, можно сказать, что возможности дальнейшего развития нашей страны заключаются в повышении эффективности бизнеса, социальной его ответственности, улучшении инфраструктуры, инвестировании в сферу коммуникаций. Для повышения мировой конкурентоспособности, а особенно конкурентоспособности продовольственных и сельскохозяйственных российских товаров в 2009 году было принято решение разработать Доктрину продовольственной безопасности России.

Продовольственная безопасность – одна из важнейших составляющих безопасности любой страны. Разработка Доктрины о продовольственной безопасности в 2009 году является очень важным политическим шагом на пути установления четкого политического курса для отрасли сельского хозяйства, поскольку целью сельского хозяйства является обеспечение продовольственной безопасности страны.

«Продовольственная безопасность Российской Федерации – состояние экономики Российской Федерации, при котором обеспечивается продовольственная независимость, гарантируется физическая и экономическая доступность для населения страны пищевых продуктов, соответствующих требованиям технических регламентов, в объемах, не ниже рациональных норм потребления, необходимых для активного, здорового образа жизни» [2].

Вопрос продовольственной безопасности является составляющим демографической политики, важен, поскольку является основой жизнеобеспечения населения страны, поддержания его здоровья и физической активности.

«Доктрина базируется на основных положениях Государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (1996 г.), доктрины продовольственной безопасности 1998 г. и Основных положениях Концепции национальной безопасности Российской Федерации, утвержденной Указом Президента Российской Федерации 10 января 2000 г.» [3].

Стратегическая цель продовольственной безопасности – обеспечение населения качественным и безопасным продовольствием, а также сельскохозяйственной и рыбной продукцией. Для этого необходимо развивать стабильное внутреннее производство, накапливать государственные резервы и запасы.

В настоящее время в России растет объем импорта продовольствия, имеется проблема неодинаковой физической и экономической доступности продуктов питания, обеспеченность по ряду продуктов ниже рациональных норм (по мясу, молоку и рыбе). Однако по таким продуктам, как сахар, картофель и хлебопродукты, обеспеченность соответствует нормам. Но данные продукты не обладают высокой биологической ценностью. В связи с чем у необеспеченных слоев населения наблюдается плохое качество питания (пища бедна своим белковым составом). Также в настоящее время увеличивается влияние внешних факторов на продовольственную безопасность, поскольку растет уровень обеспеченных слоев населения в странах зарубежья, снижается мировой продовольственный запас.

В доктрине продовольственной безопасности определены основные показатели продовольственной безопасности (уровень производства сельхозпродукции, сырья и продовольствия в расчете на душу населения; уровень душевого потребления основных видов продовольствия; потребление продуктов питания отдельными группами населения; фактическое и нормативное содержание питательных веществ в пищевом рационе населения; норма потребления продуктов питания на уровне прожиточного минимума; содержание в продуктах питания вредных для здоровья веществ; доля импорта основных продуктов питания в товарных ресурсах; доля экспорта отдельных видов сельхозпродукции и продовольствия в объеме их производства.

Согласно доктрине, основными направлениями обеспечения продовольственной безопасности являются два главных:

1. Снижение уровня бедности, организация питания кормящих женщин и детей дошкольного возраста, т. е. преодоление экономической недоступности продовольственных товаров.

2. Повышение физической доступности и обеспеченности продовольствием путем развития торговой инфраструктуры в районах Крайнего Севера и Дальнего Востока, а также улучшение механизмов поступления продовольствия в эти районы из центральных районов России, развитие торговой и транспортной инфраструктуры.

Доктрина является основой для разработки различных нормативноправовых актов, концепций и программ, направленных на обеспечение продовольственной безопасности страны, улучшение работы участников АПК страны и его ведущей отрасли – сельского хозяйства.

Продовольственная безопасность по своей сути подразумевает, что при полном отсутствии завоза продуктов питания извне страна способна обеспечить свое население продовольствием на 80%.

Для этого в стране, во-первых, должно производиться достаточное количество продуктов питания, во-вторых, должно контролироваться и обеспечиваться их высокое качество и безопасность, в-третьих, государство должно уметь контролировать качество продуктов питания, выработав свои стандарты с учетом международных требований и регламентов, в-четвертых, должна проводиться гибкая таможенная политика государством, в-пятых, необходимо обязательно контролировать и проводить регулярное материальнотехническое обновление в сфере АПК.

Принятие доктрины продовольственной безопасности России закладывает основные направления политики в агропромышленном комплексе с ориентирами на социальный фактор, поскольку учитывается также качество продуктов питания, полноценность рациона граждан с учетом возрастных и физиологических особенностей, а также способность обеспечения продовольствием при возникновении экстремальных ситуаций внутри страны, что, безусловно, создаст условия для повышения конкурентоспособности России на мировом уровне.

1. www.gtmarket.ru/news/state/2009/05/21/2092.

2. Доктрина продовольственной безопасности Российской http://rad.su/documents/doktrina/.

3. Ушачев И. Основные положения доктрины о продовольственной безопасности [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

http://www.vniiesh.ru/publications/zhurnal_laquoapk/december/1915.html.

МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Научный руководитель д-р экон. наук, проф. И.З. Ярыгина В наше время уже ни у кого не вызывает сомнений тот факт, что мир все больше превращается в единый рынок с общей финансовой системой. Охарактеризуем кратко проблемные точки современного состояния мировых финансов и остановимся более подробно на одном из наиболее важных возможных трендов в их развитии: удорожании стоимости капитальных ресурсов в ближайшие десятилетия.

Мировая финансовая система оказалась под ударом в 2008 г. в результате необдуманных действий и безответственности банков и других финансовых институтов, чему способствовало наличие системных ошибок со стороны регуляторов. Сегодня мировые финансовые операции – мощный инструмент интеграции экономических и финансовых рынков стран и регионов, однако они также способствуют международному распространению кризисных явлений: будь то периодически возникающие проблемы на ипотечном рынке в США или неопределенность обслуживания бюджетного дефицита стран PIIGS – от всех участников финансовых рынков следует незамедлительная реакция, в каком бы уголке мира они не находились. Странам G20 совместными усилиями удалось стабилизировать финансовые рынки, но остается необходимость избавиться от реальных причин, породивших кризис.

С одной стороны, глобализация дала возможность государству получить доступ на общий рынок финансовых ресурсов. Интеграция стран с развивающимися рынками, таких как Россия, в глобальную финансовую систему позволяет привлекать из-за границы дополнительные ресурсы для финансирования инвестиций; способствует развитию внутренних финансовых институтов и рынков, улучшению финансового менеджмента. С другой стороны, в условиях глобального рынка государство уже не может эффективно выполнять функции гаранта, поскольку оно способно регулировать деятельность только национальных участников рынка [2, с. 13]. Государство фактически превращается в рядового участника глобального рынка, чьи обязательства котируются на рынке наряду с обязательствами частного сектора. Участники глобального рынка реагируют на поведение правительств точно так же, как на выходящие финансовые отчеты крупнейших корпораций. Если правительство демонстрирует успешные результаты своей работы, то наблюдается приток инвестиций в страну. Однако, как показывает практика, чаще всего подобные потоки капитала крайне нестабильны. Если инвесторы посчитают, что правительство допустило уже достаточное количество ошибок, то капитал уходит из страны не меньшими темпами, чем приходил.

Стоит отметить влияние глобализации на деятельность центрального банка. С образованием глобального рынка экономическая среда, в которой действовали центральные банки, заметно поменяла свою структуру. Деятельность финансовых учреждений, с которыми имеют дело центральные банки, приобрела глобальный, общемировой характер, в то время как центральные банки остались институтами внутреннего рынка. Для того чтобы продолжать эффективно выполнять свои задачи, центральные банки должны найти новые практические приемы работы, соответствующие глобальному рынку. В ответ на глобализацию центральные банки все чаще стали вносить коррективы в денежно-кредитную политику, надзор за финансовыми учреждениями и регулирование банковских операций, руководствуясь изменениями на международном рынке.

Однако проблема, касающаяся роли центрального банка в достижении стабильности финансовой системы в условиях глобального рынка, так и осталась неразрешенной.

После развала Бреттон-Вудской системы международное сообщество пришло к пониманию необходимости создания безусловного платежного средства, выступающего в качестве полноценных мировых денег. Первоначально предполагалось, что SDR и МВФ встанут в центре мировой валютной системы. Однако господство в валютной сфере так и осталось за долларом США, несмотря на конкуренцию со стороны евро и появляющихся региональных валют, таких как юань. Сегодня активно обсуждается роль ФРС как международного кредитора последней инстанции, а доллара в качестве мировой валюты, в условиях дефицитного платежного баланса США и большого государственного долга. Эмитент резервной валюты должен брать на себя ряд обязательств по поддержанию равномерного развития мирового рынка и иногда осуществлять крупные трансферты для покрытия диспропорций в развитии. Тем самым он должен отказываться от своих преимуществ, к чему США пока не готовы.

Далее отметим важную перемену в мировом финансовом развитии, которая ожидает нас в ближайшие десятилетия. Согласно исследованию McKinsey Global Institute, может наступить новая эра, когда капитал станет более дорогим и менее доступным, чем в докризисный период [3, с. 9].

На протяжении последних 30 лет реальная процентная ставка на рынке капитала неуклонно падала, при этом доступность капитала повышалась. Отчасти причиной этого служило сокращение объема инвестиций в мировом масштабе. Вполне вероятно, что мировой всплеск инвестиционной активности изменит эту тенденцию на противоположную и процентные ставки в течение ближайших 20 лет будут повышаться.

Среди важнейших причин снижения процентной ставки на протяжении последних трех десятилетий обычно называют избыток сбережений на мировом рынке. Однако мировая норма сбережений сократилась за период с 1970-х гг. до 2008 г. [3, с. 9]. В этот период снижение процентной ставки было, скорее, обусловлено сокращением нормы капиталовложений: общий объем капитала оказался на 20 трлн долл. меньше, чем мог бы быть, если бы норма капиталовложений сохранилась на уровне 1970-х годов [3, с. 9]. Эта сумма настолько существенна, что рядом с ней все остальные, более широко обсуждаемые причины падения процентной ставки оказываются не столь уж значительными.

В ближайшее время мир может захлестнуть новая мощная волна инвестиций, и ее основным источником на этот раз станут развивающиеся рынки. Согласно прогнозам MGI на период до 2020 г., мировой спрос на инвестиции может достичь уровня, который не наблюдался со времен послевоенного восстановления Европы и Японии. На рынках Азии, Латинской Америки и Африки уже отмечается увеличение инвестиционной активности, вызванное растущим спросом на новые дома, транспортную инфраструктуру, системы водоснабжения, заводы, офисы, школы, больницы и торговые центры. Мировая норма капиталовложений выросла с минимальной отметки 20,8% ВВП, зафиксированной в 2002 г., до 23,7% в 2008 г.

Согласно прогнозу MGI, спрос на инвестиции продолжит рост и в 2030 г. превысит уровень 25% ВВП [3, с. 10].

Структура мировых инвестиций изменится по мере роста развивающихся рынков: грядущий инвестиционный бум будет главным образом обусловлен капиталовложениями в развитие инфраструктуры и строительство жилой недвижимости. Вследствие этого сбережения возрастут меньше, чем спрос на инвестиции. Если Китай воспользуется опытом других стран, например Японии, Южной Кореи и Тайваня, то по мере роста благосостояния в стране норма сбережений будет сокращаться. Пока неясно, когда начнется этот процесс, однако уже сейчас правительство приступило к созданию политических условий, стимулирующих потребление, чтобы сократить объем сбережений. Другой фактор, который в будущем повлияет на мировой объем сбережений, это затраты, связанные со старением населения. Затраты на здравоохранение, пенсионное обеспечение и другие социальные услуги будут расти по мере увеличения количества пожилых людей. Этот дополнительный фактор потребления также будет способствовать сокращению мирового объема сбережений – либо из-за увеличения дефицита государственного бюджета, либо за счет того, что домохозяйства и корпорации будут использовать свои накопления.

Вклад в рост процентных ставок внесут новые нормы ликвидности и требования к размеру банковского капитала, разработанные G20. Они позволят переживать последующие кризисы без масштабной господдержки банковского сектора, но увеличат затраты банков. Внедрение новых принципов запланировано на 1 января 2013 г., а полное внедрение с 1 января 2019 г. [1, с. 7].

Реальные процентные ставки по долгосрочным финансовым инструментам, например по облигациям со сроком обращения десять лет, могут начать повышаться уже в течение ближайших пяти лет, поскольку действия инвесторов, вкладывающих средства в долгосрочные активы, будут опережать структурные изменения в экономике.

Бизнесменам, финансовым институтам, инвесторам и государственным органам управления придется адаптироваться к новым экономическим условиям – повышению стоимости капитала, снижению его доступности, концентрации сбережений и инвестиций на развивающихся рынках. Возникнет потребность в разработке новых бизнес-моделей, инвесторам понадобятся новые стратегии, а правительствам предстоит сыграть важную роль в том, чтобы переходный период прошел относительно безболезненно для всех участников рынка.

Доступ к капиталу может стать стратегическим источником конкурентных преимуществ как для отдельных компаний, так и для целых стран. Правительство России должно рассмотреть возможные инструменты для стимулирования сбережений. Вероятными действиями могут быть: снижение налоговых ставок на доходы по депозитам с 35 до 13% (на процентные доходы, превышающие ставку рефинансирования); оптимизация и сокращение государственных расходов; улучшение управления и регулирования источников долговременного финансирования (таких как пенсионные фонды, страховые компании и фонды национального благосостояния) с целью ориентации их на долгосрочные цели, а не квартальные результаты деятельности. В то же время России следует тесно сотрудничать с другими странами по вопросам долгосрочного финансирования и смягчения риска финансового протекционизма, ведь сегодня только совместными усилиями возможно дать достойный ответ вызовам мировой экономики.

1. The G20 Seoul summit leaders declaration November 11-12, 2010 // http://www.g20.org/Documents2010/11/seoulsummit_declaration 2. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. – М., 2004. – 208 c.

3. Farewell to cheap capital? Long-term shifts in global investments and saving. MGI 2010 // http://www.mckinsey.com/

ОЦЕНКА ВАЛЮТНОГО РИСКА

НА ОСНОВЕ ПРЕДПРОГНОЗНОГО АНАЛИЗА

Харьковский национальный экономический университет Научный руководитель канд. экон. наук О.В. Захарова Рынок FOREX – это рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам, где котировка формируется без ограничений или фиксированных значений.

Сегодня поведение FOREX стало более динамичным с высокой волатильностью курсов валют и относительно высокочастотными колебаниями. В этой связи резко возросли значимость технологий управления валютными активами инвесторов, интерес участников рынка и исследователей разных стран к прогнозированию риска портфеля инвестора с целью принятия рациональных решений, учитывающих современное состояние развития валютного рынка [1, c. 1].

Следует отметить, что эффективное прогнозирование риска портфеля инвестора зависит, в первую очередь, от модели доходности валют, входящих в портфель инвестора, адекватно отражающей процессы, происходящие на современном валютном рынке. Данные обстоятельства обуславливают актуальность углубленных исследований моделей по прогнозированию обменных курсов валют. Для этих целей особого внимания заслуживает развитие и апробация соответствующих экономико-математических методов [2, с. 40].

Аналитическая аппроксимация динамического ряда какой-либо моделью с помощью МНК имеет ряд особенностей, которые накладывают ограничения на ее применение:

динамический ряд, к которому применяется аппроксимация, должен быть достаточно длинным;

применение аналитической аппроксимации эффективно только в случае, если уровни динамического ряда меняются достаточно плавно и медленно, то есть ряд должен быть неволатильным;

аналитическая аппроксимация не адаптируется к появлению новых данных, то есть при появлении новых данных необходимо пересчитать параметры модели, а иногда возможно пересмотреть саму модель;

при расчете параметров модели все эмпирические данные входят с одинаковым весом, хотя понятно, что более поздние данные имеют большую ценность.

Однако ряды цен активов, как правило, подвержены значительным колебаниям, которые аппроксимация не может предвидеть.

Поэтому на практике применительно к таким рядам используют методы адаптивного моделирования, которые базируются на экспоненциальном сглаживании динамического ряда (экспоненциальной скользящей средней).

Основным преимуществом методов, основанных на экспоненциальном сглаживании, является учет временной ценности данных и, следовательно, постоянное адаптирование к изменяющимся уровням динамического ряда, что имеет решающее значение при моделировании и прогнозировании волатильных рядов [3, с. 165]. Рекуррентная формула для вычисления экспоненциальной скользящей средней (EMA – exponential moving average) имеет вид:

Показательный процент определяет степень сглаживания.

Чем больше, тем меньше степень сглаживания. При 1 экспоненциальная скользящая средняя равна цене [3, с. 157]. Однако не всегда достаточно спрогнозировать цену актива. Важную роль в принятии инвестиционных решений играет оценка риска.

Для всесторонней (количественной и качественной) оценки рыночного риска в настоящее время в мире все активнее используется методология Value-at-Risk (VaR).

VaR – это вероятностно-статистический подход для определения соотношения ценовых показателей и риска, основным понятием в нем является распределение вероятностей, связывающее все возможные величины изменений рыночных факторов с их вероятностями.

Методология VaR стала особенно широко применяться в последние годы и сегодня используется в качестве единого унифицированного подхода к оценке риска международными банковскими и финансовыми организациями. Например, Банк международных расчетов (BIS) применяет VaR в качестве основы при установлении нормативов величины собственного капитала относительно риска активов.

Одна из главных целей разработки концепции VaR – одним-единственным числом агрегировать и отобразить информацию о рыночных рисках портфеля, а также о рисках, составляющих портфель сегментов и элементов.

Таким образом, VaR дает вероятностную оценку потенциальных убытков по портфелю в течение определенного временного периода при экспертно заданном доверительном уровне. Доверительный уровень определяет вероятность наступления определенного события (например, 99% или 99,9%) [4, с. 1].

Условно все используемые методики оценки рисков можно разделить на три категории, характеристика которых приведена в таблице.

Стоит отметить, что оценка валютного риска является одной из составляющих в процессе управления капиталом и одним из самых важных этапов. Принятие инвестиционных решений невозможно без прогноза будущей стоимости актива и возможных потерь.

Аналити- Базируются на Рейтин- Возможность Определен- Кредитные ческие сборе и объектив- говые ме- индивидуаль- ный субъек- риски.

Эксперт- Основываются на Инже- Низкая стои- Высокая за- Составления ные субъективном ана- нерные мость и ско- висимость от карты рислизе количествен- оценки, рость получе- человеческо- ков.

ных показателей с рование та, отсутствие (эксперта), приоритетов 1. Зинин А.Н. Модели доходности и прогнозирование риска портфеля инвестора на международном валютном рынке: На примере рынка FOREX: Автореф. дис. … канд. экон. наук / Рост. гос.

экон.

ун-т. – Ростов н/Д, 2004. – 25 с.

2. Болатова Л.Р. Математические методы статистики и нелинейной динамики для оценки валютных рисков на базе предпрогнозного анализа: Автореф. дис. … канд. экон. наук. – Севастополь, 2005. – 155 с.

3. Булашев С.В. Статистика для трейдеров. – М.: Компания Спутник+, 2003. – 245 с.

4. Овчинников І.О. Технологія оцінки ризиків в процесі управління ризиками на прикладі методу VAR [Електронний ресурс] / Овчинников І.О. // Національна бібліотека України ім. В.І. Вернандського. – Режим доступа: www.nbuv.gov.ua

ARCH/GARCH-МОДЕЛИ В ИССЛЕДОВАНИИ ДИНАМИКИ

ВОЛАТИЛЬНОСТИ ВРЕМЕННЫХ РЯДОВ

ВАЛЮТНЫХ КОТИРОВОК

Харьковский национальный экономический университет Научный руководитель канд. экон. наук О.В. Захарова Развитие мировой экономики, торговли, средств связи и телекоммуникаций, информационных технологий, процессов интеграции национальных экономик в мировую экономическую систему, а также отмена валютных ограничений во многих странах привели к существенному изменению состояния международного валютного рынка.

Наблюдается устойчивый рост конверсионных операций на рынке FOREX, сокращение времени осуществления трансакций, ускорение информационных потоков, что делает данный рынок одним из наиболее ликвидных. Его поведение стало более динамичным с высокой волатильностью курсов валют и относительно высокочастотными колебаниями. Термин волатильность (от англ. «изменчивость, непостоянство») используется, как правило, для неформального обозначения степени вариабельности, разброса переменной.

Одна из характерных черт финансовых рынков – это то, что присущая рынку неопределенность изменяется во времени. Как следствие, наблюдается «кластеризация волатильности». Под этим понимается, что периоды могут чередоваться: финансовый показатель ведет себя нестабильно, затем наступает относительно спокойный период. Формальной мерой волатильности служит дисперсия (или среднеквадратичное отклонение).

Традиционные модели временных рядов, такие как модель ARIMA, не могут адекватно учесть все характеристики, которыми обладают финансовые временные ряды, и поэтому требуют расширения. Одними из таких расширений являются ARCH-процессы (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity). Концепция и конкретная спецификация были впервые представлены в работе Engle Robert F. (1982), после чего последовали многочисленные модификации базовой конструкции и примеры применения новой модели к финансовым и макроэкономическим временным рядам.

Так же, как успеху обычных линейных моделей временных рядов способствовало использование условных мат. ожиданий вместо безусловных, ключевой момент модели ARCH состоит в различении условных и безусловных моментов второго порядка. В то время как безусловная матрица ковариаций для представляющих интерес переменных может быть неизменной во времени, условные дисперсии и ковариации часто нетривиальным образом зависят от состояний процесса в прошлом. Понимание точного характера этой временной зависимости крайне важно для многих проблем в макроэкономике и финансах, таких как необратимые инвестиции, цены на опционы, структура процентных ставок по срокам и общие динамические соотношения для цен активов.

Кроме того, с точки зрения получения эконометрических выводов, потеря в асимптотической эффективности из-за неучета гетероскедастичности может быть сколь угодно большой, и при составлении экономических прогнозов, как правило, можно использовать намного более точную оценку неопределенности ошибки прогноза, если получать ее как условную по текущему информационному множеству [1, с. 330-332].

ARCH-модель моделирует волатильность в виде суммы констант базовой волатильности и линейной функции абсолютных значений нескольких последних изменений цен. При этом уровень волатильности (стандартное отклонение доходности финансового инструмента) рассчитывается на основании следующей рекурсивной формулы (ARCH(q)):

Расширением ARCH-модели является GARCH-модель волатильности, где на текущую волатильность влияют как предыдущие изменения цен, так и предыдущие оценки волатильности (т.н. «старые новости»). Память ARCH(q) процесса ограничена q периодами. При использовании модели часто требуется длинный лаг q и большое число параметров. Обобщенный ARCH-процесс (Generalized ARCH, GARCH), который предложен Т. Боллерслевом в 1986 г., имеет бесконечную память и допускает более экономную параметризацию. Согласно данной модели (GARCH(p,q)), расчет волатильности производится по следующей формуле [2, с. 215-217]:

Процедура, наиболее часто используемая для оценки качества полученной ARCH-модели, состоит в максимизации функции правдоподобия. При выборе между двумя моделями предпочтение отдается той, у которой значение максимума функции правдоподобия выше, а также информационный критерий Акайка и критерий Шварца минимальны.

Рассмотрим ряд дневных котировок валютной пары EUR/USD за период с 23.02.2006 по 23.02.2011. Сгладим исходные данные с помощью метода Брауна (также известного как «метод экспоненциального сглаживания»), его формула приведена ниже:

На основании отклонений исходного ряда от сглаженных данных выполним построение модели с ARCH-эффектами, что позволяет провести анализ волатильности и получить декомпозицию дисперсии ошибок (рис.).

Графики котировок EUR/USD, сглаженных данных и остатков На основе полученного ряда ошибок были построены модели с ARCH-эффектами. Оптимальной по рассмотренным выше критериям является GARCH(7,2). Построенная модель позволяет эффективно прогнозировать дисперсию трендов валютных котировок.

Также позволяет прогнозировать направление тенденций, их изменение, интенсивность. В частности, выход за доверительный интервал может свидетельствовать о сильном тренде, а последующее возвращение в его рамки – о коррекции либо смене направления тенденции. Данные свойства будут проанализированы более подробно в дальнейшем.

Результаты, полученные на основе исследования таких моделей, могут быть улучшены благодаря использованию модификаций ARCH-моделей, а предложенная методика – эффективно применяться для оценки динамики и прогнозирования волатильности различных финансовых инструментов.

1. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования временных рядов / Ю.П. Лукашин. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 415 с.

2. Кремер Н.Ш. Эконометрика: Учебник для вузов / Н.Ш. Кремера, Б.А. Путко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 311 с.

КАЖДУЮ ЛИ ЭКОНОМИЧЕСКУЮ НЕУРЯДИЦУ МОЖНО

НАЗЫВАТЬ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИМ КРИЗИСОМ?

Научный руководитель канд. экон. наук, проф. Т.Г. Тумарова Анализируя экономическую историю второй половины XIX – начала XXI вв., можно отметить, что экономическая сфера деятельности общества, при общей тенденции к увеличению количества и разнообразия производимых товаров и услуг, что постоянно повышает уровень жизни большей части населения мира, подвержена периодическим спадам экономической активности. Они выражаются в ухудшении различных макроэкономических показателей (ВВП, темп инфляции, уровень процентных ставок и т. д.), а также иногда неблагоприятными социальными последствиями (голод, безработица, уличные беспорядки и т. д.).

С течением времени кредитно-денежная сфера экономики усложнялась, финансовые операции стали оказывать все большее влияние на реальный сектор экономики. При этом, главным образом, в XX в. финансовый рынок стал выполнять не только функцию распределения инвестиционных ресурсов в экономике, но также и спекулятивную функцию и функцию перераспределения финансовых рисков.

Под спекулятивной функцией мы понимаем осуществление намерений участников рынка получить доход не от экономических выгод реальных активов, стоящих за финансовыми обязательствами реципиентов капитала, а от изменений цен (абсолютных и относительных) самих финансовых инструментов под влиянием краткосрочных и случайных факторов.

Функция перераспределения риска заключается в попытке участников рынка сократить свои финансовые риски в монетарном выражении за счет их разделения с контрагентом. В данном случае совокупный финансовый риск не уменьшается, а лишь передается (частично или полностью) другому участнику финансового рынка, который готов принять его на определенных условиях.

Таким образом, настроение и финансовое состояние тех участников рынка, которые занимаются спекуляциями или хеджированием финансовых рисков на финансовом рынке, может влиять на основную функцию финансового рынка – перераспределение финансовых ресурсов от субъектов, испытывающих временный избыток ликвидности, к субъектам, испытывающим ее временный недостаток на возмездной основе.

Таким образом, негативные эффекты, создаваемые «псевдоинвесторами», особенно иностранными, могут отрицательно сказаться на выполнении основной функции финансового рынка. При этом может оказаться, что снижение привлекательности финансовых и реальных активов не отражает фундаментальных тенденций в экономике и перспектив реального сектора, в котором создаются потребительские блага и средства производства. В то же время негативная ситуация на финансовом рынке могут спровоцировать некоторые затруднения в реальном секторе.

В данной работе мы ставим своей задачей разделить понятия финансово-экономического кризиса и т. н. «псевдокризиса», имеющего в качестве основы, скорее, спекулятивные настроения отдельных участников рынка, нежели реальное ухудшение экономических условий. Это, с нашей точки зрения, является важным, как минимум, по двум причинам: во-первых, экономическим субъектам необходимо планировать свою деятельность на различные периоды в будущем, и, во-вторых, государственным органам необходимо принимать решения относительно антикризисной политики. В зависимости от того, как представляют себе текущую ситуацию потребители, предприниматели и государство, они будут принимать решения относительно покупок, инвестирования и экономической политики соответственно.

В данном контексте наше внимание привлекла совместная работа Майкла Бордо, профессора кафедры международных финансов университета Принстон (США), Брюса Мизры, профессора кафедры экономики университета Рутгерса (США) и Анны Шварц «Международный системный реальный и псевдориск: некоторые уроки из истории» (Издание Национального бюро экономических исследований (НБЭИ) США. – Декабрь 1995. – Издание № 5371)».

В данной работе авторы высказывают мысль о том, что шоки в экономике, приводящие к снижению стоимости различных инвестиционных активов (финансовые инструменты, недвижимость и т. д.), финансовым потерям в различных отраслях экономики без коллапса механизма взаимных платежей должны рассматриваться как псевдокризисы. Такие события являются примером лишь финансовых затруднений в экономике.

Данная концепция показалась нам заслуживающей внимания, однако мы решили более подробно проанализировать различные стороны финансово-экономических кризисов, сформулировав некоторые признаки как реальных финансово-экономических кризисов, так и обычных финансово-экономических затруднений. Вообще разделение кризисных ситуаций на собственно кризисы и затруднения в экономике достаточно важно не только с теоретической, но и с практической точки зрения, так как методы смягчения последствий таких событий, выбираемые экономическими субъектами (в частности, государством), могут быть различны.

Объектом анализа выбрана экономика США, так как, во-первых, это развитая страна с классической рыночной экономикой, что предполагает минимальное влияние на рынки различных неэкономических экстерналий; во-вторых, США создали надежную систему сбора и анализа первичных данных, что позволяет получить доступ к широкому спектру статистической информации.

Для анализа мы выбрали два последних периода экономической нестабильности в экономике США: 2000–2002 и 2007–2009 гг.

Оба периода большинством исследователей называются экономическими, финансовыми кризисами. При этом они имели место в одной и той же стране на протяжении относительно короткого промежутка времени, что обеспечивает сопоставимость данных. Известно также, что экономические трудности в США в 2000–2002 гг. не оказали такого существенного влияния на глобальную экономику, а также не привели к настолько разрушительным последствиям для экономики и общества внутри страны, как события 2007–2009 гг.

Именно поэтому мы выбрали эти два периода экономической истории США для нашего анализа.

Далее мы определили ряд макроэкономических показателей, а также показателей финансового рынка, характеризующих состояние как реального, так и финансового секторов во время кризисной ситуации:

динамика реального валового внутреннего продукта (ВВП);

динамика прямых частных инвестиций;

динамика уровня безработицы;

динамика совокупной прибыли корпоративного сектора;

динамика располагаемого дохода граждан;

динамика структуры ВВП;

индекс потребительской уверенности;

динамика процентных спредов на кредитном и облигационном рынках;

динамика отношения Рыночная стоимость / Чистая прибыль (P/E ratio) по индексу S&P 500.

Данные показатели являются стандартными при анализе экономической ситуации в странах с рыночной экономикой, так как они позволяют выявить важнейшие тенденции и перспективы экономической динамики в различные периоды времени.

Рассмотрим причины различий двух кризисных ситуаций в экономике США, приведенных выше. Очевидно, что различия между псевдокризисами и реальными финансово-экономическими кризисами должны, главным образом, находиться в области фундаментальных макроэкономических характеристик экономики. Если в целом представить себе экономику как сферу социальных отношений по поводу производства, распределения, обмена и потребления экономических благ, то можно выделить отрасли экономики, которые относятся к секторам производства и распределения материальных благ, а также сектора нематериальных услуг (искусство, развлечения, образование, здравоохранение и т. д.), обслуживающие сектора (главным образом, финансы, услуги в сфере недвижимости и лизинга, а также профессиональные услуги и услуги в области управления и т. д.) и государственное управление.

Если понимать под основной целью экономической деятельности общества максимизацию его собственного благосостояния, которое можно выразить в обеспечении доступности максимального количества необходимых ему материальных и нематериальных благ при доступных ресурсах, то можно предположить, что фундаментальные макроэкономические показатели должны характеризовать возможность общества производить и обмениваться (в случае открытой экономики) экономическими благами с другими странами.

Таким образом, мы разделили показатели на те, которые характеризуют внутренние ресурсы экономики страны для воспроизводства экономических благ, а также ресурсы, необходимые для получения экономических благ от внешнего мира.

В рамках данной работы нас, прежде всего, будет интересовать соотношение различных показателей для финансовой отрасли как части вспомогательного сектора и остальной экономики (нефинансовых отраслей) в целом. Однако некоторые показатели мы будем приводить, с одной стороны, для секторов производства, распределения и государственного управления, и – с другой, для сектора услуг и вспомогательного сектора.

Основываясь на данном анализе, мы можем заключить, что период экономической нестабильности в США в период 2001–2002 гг.

можно признать именно псевдокризисом, так как фундаментальные предпосылки финансово-экономического кризиса хотя и начинали наблюдаться, но не накопили критическую массу (практически отсутствовал дефицит текущего сальдо платежного баланса, умеренная инфляция, низкие мировые цены на ресурсы производства и т. д.).

Исходя из анализа, проведенного выше, мы можем вывести собственное определение объекта дальнейшего исследования, т. е.

понятия «финансово-экономический кризис». Под данным термином мы будем понимать затяжное снижение валового внутреннего продукта, сопровождающееся снижением темпов роста инвестиций, ростом уровня безработицы, снижением потребительской уверенности, обесценением финансовых и реальных активов, увеличением спредов между безрисковой и рыночными процентными ставками, а также ухудшением прочих макроэкономических и институциональных индикаторов, т. е. в конечном итоге сочетание существенных негативных эффектов как в финансовом, так и в реальном секторах, а также тяжелые социальные последствия экономических потрясений.

Если смотреть на финансово-экономический кризис, разразившийся в США в 2007–2008 гг., исключительно с макроэкономической точки зрения, то можно признать, что этот кризис является кризисом платежного баланса. Резкий рост цен на энергоресурсы привел к значительному дефициту текущего сальдо платежного баланса. При этом возможности государства профинансировать инвестиции и потребление из внутренних источников оказались исчерпанными, учитывая уже существовавший дефицит бюджета, высокий уровень инфляции и низкий уровень сбережений.

Если посмотреть на данный кризис более широко и в глобальном аспекте, то можно предположить, что мировая экономика вошла в острую стадию кондратьевского цикла: при существующих технологиях возможности по обеспечению дальнейшего экономического роста энергетическими и прочими ресурсами оказались практически исчерпанными, и человечеству предстоит внедрить в производство новые энерго- и материалосберегающие технологии для начала нового этапа роста мировой экономики.

Перспективой дальнейших исследований мы видим установление критических параметров перехода экономики в кризисное состояние, а также анализ мер государственного регулирования во время кризисных и псевдокризисных ситуаций.

ИНДИКАТОРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИНАМИКИ

ПРИ ОЦЕНКЕ СИСТЕМНЫХ РИСКОВ

Научный руководитель канд. экон. наук, проф. Т.Г. Тумарова После масштабного финансового кризиса, начавшегося в 2007 году, прозванного также «Великой рецессией», в очередной раз встала проблема оценки состояния экономики, прогнозирования ее динамики и ключевых показателей, характеризующих экономическую активность.

В настоящее время публикуется множество различных статистических индикаторов, которые призваны охарактеризовать экономическую динамику в том или ином качестве. Классическим показателем для измерения экономической активности принято считать динамику ВВП, который, как считается, учитывает в себе конечный результат деятельности всех экономических субъектов.

Вместе с тем, ВВП как индикатор состояния экономики имеет несколько очевидных минусов.

Помимо методологических соображений, таких как то, что показатель ВВП не характеризует качественной стороны развития экономики, не позволяет судить о размере финансово-кредитной системы и т. д., существует также ряд практических недостатков. Показатель ВВП, как правило, рассчитывается на поквартальном базисе, имеет значительную погрешность (4-5%) и публикуется с существенной задержкой по сравнению с датой, на которую рассчитывается. Все указанные факторы ведут к тому, что ВВП неэффективен в качестве показателя оперативной оценки экономической динамики, в связи с чем аналитики и экономисты по всему миру используют спектр более специфических показателей. В общем данные показатели можно условно подразделить на 3 группы: опережающие (Leading indicators), соответствующие (coincident) и запаздывающие (lagging).

С точки зрения прогнозирования наибольший интерес представляют именно опережающие индикаторы. Из названия следует, что данные индикаторы изменяются аналогично общей экономической динамике, однако с некоторым опережением по времени, достигающим порой 1-2 кварталов. Наличие подобных индикаторов привлекло экономистов с самого начала публикации подобных данных, благодаря чему появилась новая отрасль науки – эконометрика. В начале XX века были предприняты попытки построения моделей, позволявших предсказывать изменения экономического результата. Одним из самых известных является «Гарвардский барометр», созданный под руководством У. Персонса (1878–1937) и У. Митчелла (1874–1948). В течение 1903–1914 гг. он состоял из пяти групп показателей, которые в дальнейшем были сведены в три отдельные кривые, представлявшие собой среднюю арифметическую входящих в них компонентов: кривая А характеризовала фондовый рынок; кривая В – товарный рынок; кривая С – денежный рынок. Ряды предварительно статистически обрабатывались путем исключения тенденции, сезонной волны и приведения колебаний к сравнимому масштабу колеблемости. В основу прогноза гарвардского барометра было положено свойство каждой отдельной кривой повторять движение остальных в определенной последовательности и с определенным отставанием. Позднее аналогичные барометры создавались и в других странах. Результаты Гарвардского барометра оставались удовлетворительными до конца Первой мировой войны, однако затем, принято считать, что он утратил свою чувствительность, с чем связывают его неспособность предсказать Великую депрессию (1929–1933 гг.).

Вместе с тем, идея использования опережающих индикаторов для составления прогнозирующих моделей продолжает использоваться и по сей день. В частности, в настоящее время существуют так называемые композитные (составные) опережающие индексы.

Наиболее популярными из них являются Composite Index of Leading Indicators (также LEI – Leading Economic Index), составляемый Conference Board, Inc., а также система опережающих индикаторов ОЭСР (OECD System of Composite Leading Indicators – CLI).

Индекс LEI используется для предсказания экономических колебаний в США и состоит из следующих 10 индикаторов, которые имеют свойство изменяться раньше показателей общей экономической активности и промышленного производства:

1. Среднее количество рабочих часов в неделю (работники на производствах).

2. Среднее количество первичных обращений за пособиями по безработице.

3. Объем новых заказов в сфере производства потребительских товаров и материалов.

4. Скорость поставки новой продукции от поставщиков к вендорам.

5. Объем новых заказов товаров длительного пользования, кроме военного оборудования.

6. Объем выданных новых разрешений на строительство жилой недвижимости.

7. Индекс S&P 500.

8. Агрегат денежного предложения (М2), скорректированный на 9. Спред между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками.

10. Потребительская уверенность.

В индексе LEI используются наиболее актуальные данные (ранее обязательным было соответствие всех данных одному месяцу), а отсутствующие периоды заполняются краткосрочными прогнозными значениями, получаемыми за счет применения авторегрессионных моделей, пересматриваемых ежемесячно (Mc. Guckin R., Ozyildirim A., Zarnovitz V. A More Timely and Useful Index of Leading Indicators. – The Conference Board – 2002).

Еще одной разновидностью подобного типа индекса является система опережающих индикаторов ОЭСР. В основе расчета CLI лежит некий эталонный ряд, выбранный в качестве приближения для динамики экономической активности. Колебания экономической активности измеряются как отклонение в объеме производства относительно его долгосрочного потенциала. Разницу между потенциальным значением и наблюдаемым выпуском называют разрывом в выпуске (output gap), а колебания этих «разрывов» рассматривают как деловой цикл. Важным отличием от «классического»

понимания цикла является то, что фазой сокращения является замедление темпов роста в рассматриваемом ряду, что не обязательно означает абсолютного снижения экономической активности.

Считается, что данная методика позволяет определить переломные точки раньше, чем при использовании «классической» концепции понимания циклов (Gyomai G., Guidetti E. OECD System of Composite Leading Indicators. Methodology Guideline. – OECD – Nov 2008).

Расчет показателя осуществляется в несколько стадий: определение и первичный отбор компонентов, фильтрация, оценка, агрегирование и презентация. Первичный отбор и оценка происходят на стадии отбора компонентов и временных рядов, а также связанных факторов (фильтрация и агрегирование), используемых в формировании оценок CLI. После отбора этих факторов и рядов, методика CLI остается неизменной до следующего пересмотра, который периодически осуществляется с целью определения, сохраняет ли CLI свою адекватность (Gyomai G., Guidetti E. OECD System of Composite Leading Indicators. Methodology Guideline. – OECD – Nov 2008).

В системе ОЭСР роль «идеального» индикатора, характеризующего экономическую динамику, играет индекс промышленного производства (IIP). Однако в теории таким индикатором может быть помесячное изменение ВВП или подходящий составной индикатор.

На сегодняшний день основной набор параметров, используемых при построении CLI, разделен на 4 категории по экономическому смыслу:

1. Индикаторы ранних стадий – новые заказы, книги заказов, разрешения на строительство.

2. Быстрореагирующие индикаторы – среднее количество рабочих часов, запасы и прибыли.

3. Индикаторы, чувствительные к ожиданиям – цены акций, сырьевых товаров, результаты бизнес-опросов о производственных или экономических настроениях.

4. Основные «локомотивы» – монетарные и фискальные меры правительств, условия торговли и пр.

После отбора выбранные компоненты группируются в различные сводные индикаторы. Из них затем выбирается тот, который наиболее четко описывает изменения экономической динамики в соответствии с тем же принципом, что применяется для отбора отдельных компонентов. Применение индексов считается более надежным и позволяет избежать «ложных» сигналов так же, как получить лучшие характеристики предсказания и повторения будущей динамики (Nilsson R., Gyomai G. OECD Sysytem of Leading Indicators.

Methological Changes and Other Improvements // Statistics Directorate of OECS – Nov 2007. – P. 3-7).

Затем проводится фильтрация данных с целью удалить влияние сезонных факторов, выбросов, трендов, которые могут «зашумлять» циклические зависимости. При фильтрации данных используется набор различных статистических фильтров и алгоритмов сглаживания, позволяющих не только отсеять «шум», но и заполнить пропущенные значения прогнозными величинами.

С учетом преобладающей последние 30 лет тенденции к либерализации финансового регулирования, консолидации банковской отрасли и роста концентрации капиталов крупнейшие финансовые институты представляют особый интерес с точки зрения оценки рисков мировой финансовой системы и экономики в целом. При этом автору видится перспективной оценка системных рисков финансовой системы, основанная на выявлении корреляций между показателями финансовой устойчивости крупнейших финансовых посредников и показателями, характеризующими уровень риска рынков долга, капитала, валютного и товарных рынков.

Как установлено автором, на отрезке с начала 2008 года по I кв.

2011 г. выявляются корреляции между средним отношением скорректированных взвешенных по риску активов к капиталу выбранных 16 крупнейших финансовых институтов и усредненным показателем Херста (характеризует степень трендовости) индекса S&P за период. Указанные корреляции свидетельствуют о наличии взаимосвязи между финансовой устойчивостью ключевых субъектов финансового сектора и поведением рынков в разрезе микроструктуры их динамики.

Исходя из этих данных, а также данных о качественном состоянии товарных, валютных и долговых рынков, видится перспективным создание индекса, который бы давал более своевременную и полную информацию о рисках мировой финансовой системы, что позволило бы более своевременно и адекватно оценивать ситуацию и более точно прогнозировать дальнейшее развитие событий.

Накопленный опыт по выявлению и фильтрации трендов может также успешно применяться в данном индексе, в частности для прогнозирования таких процессов, как кредитное сжатие, имеющих определенную цикличность, выраженные и понятные следствия. В свою очередь, использование наиболее современных математических методов (в т. ч. эконофизики) позволит более точно, по сравнению с анализом простых приращений, выявлять корреляции более высоких порядков, что будет способствовать лучшему выявлению качественных взаимосвязей.

Область практического применения такого композитного показателя может распространяться не только на идентификацию деловых циклов, для принятия решений монетарной политики, но и для принятия инвестиционных решений (например, при расчете ставки дисконтирования). Использование наиболее современных математических подходов поможет учесть редкие критические события, что делает показатель информативным для проведения различных стресс-тестов.

Практические выгоды включают в себя также то, что используемые при расчете переменные в большинстве своем не зависят от масштаба и поэтому могут быть использованы как для разных временных промежутков, так и на различных рынках. Кроме того, большинство предлагаемых к использованию данных имеют высокую частоту публикации. К используемым рядам могут быть применены способы нормализации и фильтрации, разработанные для уже существующих показателей CLI и FCI.

В условиях возросшей глубины, сложности и взаимосвязанности рынков указанные методики будут медленнее терять свою эффективность, так как основаны не на прямых корреляциях изменений, а более глубоких качественных характеристиках.

СЕКЦИЯ

«ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ В ПОСТКРИЗИСНОМ ПЕРИОДЕ»

Руководитель секции канд. экон. наук, доц. С.А. Руденко

ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

СТАТИСТИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ И ОПТИМИЗАЦИИ

СТРАХОВОГО ПОРТФЕЛЯ

Научный руководитель д-р экон. наук, проф. М.А. Клупт Проблема оптимизации страхового портфеля относится к области андеррайтинга в страховой сфере, которая заключается в оценке принимаемых на страхование рисков, разработке тарифов и условий страхования и формировании прибыльного страхового портфеля, состав и структура которого оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость страховой организации. Адекватная поставленным перед компанией задачам процедура оптимизации страхового портфеля позволяет сократить затраты на урегулирование убытков, расходы на содержание портфеля и ведения дел, снизить объективный риск страховщика, повысить возобновляемость договоров страхования, а также изменить тарифную политику с учетом текущих тенденций ценообразования.

Уровень развития методологической базы и авторских подходов к оптимизации страхового портфеля, методы оценки андеррайтинговых рисков и основанные на них методы тарификации в настоящее время представлены работами отечественных и зарубежных исследователей в области статистических и актуарных расчетов (см.



Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 11 |
Похожие работы:

«МЕЖДУНАРОДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ В ЯРОСЛАВЛЕ 21 КОНКУРЕНЦИЯ И РЕГИОН Бабаев Бронислав Дмитриевич доктор экономических наук, профессор. ФГБОУ ВПО Ивановский государственный университет, кафедра экономической теории г. Иваново, Российская Федерация. E-mail: politeconom@rambler.ru Роднина Анна Юрьевна кандидат экономических наук, доцент, докторант. ФГБОУ ВПО Ивановский государственный университет, кафедра экономической теории г. Иваново, Российская Федерация. E-mail: politeconom@rambler.ru Боровкова...»

«ИНФОРМАЦИОННОЕ ПИСЬМО НОЧУ ВПО (ВУЗ) УРАЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ КОММЕРЦИИ И ПРАВА совместно с ФГКУ ВСЕРОССИЙСКИЙ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ МИНИСТЕРСТВА ВНУТРЕННИХ ДЕЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ВНИИ МВД РОССИИ) ПРИГЛАШАЕТ ВАС ПРИНЯТЬ УЧАСТИЕ ВО ВСЕРОССИЙСКОЙ ОЧНО-ЗАОЧНОЙ НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ ЗАКОННОСТЬ И ПРАВОПОРЯДОК: ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ НАУКИ И ПРАКТИКИ (Россия, г. Екатеринбург, 27-28 февраля 2014 г.) Уважаемые коллеги! Мы приветствуем всех, проявивших интерес к рассматриваемым вопросам:...»

«UNCTAD/DITC/TNCD/2003/3 КОНФЕРЕНЦИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ ПО ТОРГОВЛЕ И РАЗВИТИЮ ЭНЕРГОУСЛУГИ И ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ УСЛУГИ: цели переговоров и приоритеты в области развития Под редакцией Симонетты Царрилли Предисловие Рубенс Рикуперу Генеральный секретарь ЮНКТАД ОРГАНИЗАЦИЯ ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ Нью-Йорк и Женева, 2003 год Примечание • Условные обозначения документов Организации Объединенных Наций состоят из прописных букв и цифр. Когда такое обозначение встречается в тексте, оно служит...»

«E ОРГАНИЗАЦИЯ ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ Distr. GENERAL ЭКОНОМИЧЕСКИЙ CES/2005/25 И СОЦИАЛЬНЫЙ СОВЕТ 24 March 2005 RUSSIAN Original: ENGLISH СТАТИСТИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ и ЕВРОПЕЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ЕВРОПЕЙСКИХ СТАТИСТИКОВ Пятьдесят третья пленарная сессия (Женева, 13-15 июня 2005 года) ИЗМЕРЕНИЕ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ: ОПЫТ ИСПАНИИ Специальный документ, представленный Национальным статистическим институтом Испании* ВВЕДЕНИЕ 1. После выхода в свет Доклада Комиссии Брундланд 1987 года во...»

«Философско-методологические проблемы экономических наук : тезисы докладов межвузовской научной конференции, I. G. Palij, Ростовская Государственная Экономическая Академия, 5797200716, 9785797200710 Опубликовано: 5th July 2013 Философско-методологические проблемы экономических наук: тезисы докладов межвузовской научной конференции СКАЧАТЬ http://bit.ly/1cuM3DS,,,,. Все известные астероиды имеют прямое движение этом газопылевое облако выслеживает возмущающий фактор оценить проницательную...»

«МИНИСТЕРСТВО ПРИРОДНЫХ РЕСУРСОВ И ЭКОЛОГИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ГИДРОМЕТЕОРОЛОГИИ И МОНИТОРИНГУ ОКРУЖАЮЩЕЙ СРЕДЫ ПЕРВЫЙ ДВУХГОДИЧНЫЙ ДОКЛАД РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ представленный в соответствии с Решением 1/СР.16 Конференции Сторон Рамочной Конвенции Организации Объединенных Наций об изменении климата Москва 2014 Первый двухгодичный доклад Российской Федерации Редакционная коллегия: А.В. Фролов, канд. геогр. наук, А.А. Макоско, д-р. техн. наук, проф., В.Г. Блинов, канд....»

«ОРГАНИЗАЦИЯ E ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ Distr. GENERAL И СОЦИАЛЬНЫЙ СОВЕТ ECE/CES/2009/10 30 March 2009 RUSSIAN Original: ENGLISH ЕВРОПЕЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТАТИСТИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ КОМИССИЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ЕВРОПЕЙСКИХ СТАТИСТИКОВ Пятьдесят седьмая пленарная сессия Женева, 8-10 июня 2009 года Пункт 7 предварительной повестки дня РУКОВОДЯЩИЕ ПРИНЦИПЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РАСПРОСТРАНЕНИЯ ДАННЫХ О МЕЖДУНАРОДНОЙ ИММИГРАЦИИ В ИНТЕРЕСАХ СОДЕЙСТВИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ В ЦЕЛЯХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДАННЫХ СТРАН...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН КАЗАХСКАЯ АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ ЭТЮДЫ МОЛОДЫХ ВЫПУСК 9 Том 2 Материалы IX ежегодной международной научной конференции студентов, магистрантов, аспирантов и соискателей КАЗАХСТАН В XXI ВЕКЕ: ОБРАЗОВАНИЕ, НАУКА, ОБЩЕСТВО 30 марта 2010 г. АЛМАТЫ - 2010 УДК 378 ББК 74.58 К 14 Редакционная коллегия: М.С. Бесбаев (главный редактор), Б.М.Бесбаева (ответственный редактор), С.А.Жакишева, В.Н. Козлов. К 14 КАЗАХСТАН В XXI ВЕКЕ:...»

«УДК 329(470+571+510+540) ББК 66.4(2Рос)(5Инд)(5Кит) Т45 Ответственный редактор доктор экономических наук В.И. Шабалин Титаренко М2.Л. Т45 Россия и ее азиатские партнеры в глобализирующемся мире. Стратегическое сотрудничество: проблемы и перспективы / М.Л. Титаренко. — М. : ИД ФОРУМ, 2012. — 544 с. ISBN 978 5 8199 0514 2 В основу новой книги академика РАН, лауреата Государственной пре мии, директора Института Дальнего Востока РАН Михаила Леонтьевича Титаренко положены его научные доклады и...»

«СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ СБОРНИК НАУЧНЫХ ТРУДОВ 1-2 ноября 2011 года г. Смоленск 1 Социально-экономическое развитие России в современном мире. Сборник научных трудов. По материалам Международной научнопрактической конференции Социально-экономическое развитие России в современном мире, посвященной Дню народного единства (г. Смоленск 1-2 ноября 2011 г.) / под ред. А.В. Пещаницкого – Смоленск: электронное издание, 2011. – 278 с. В сборник вошли материалы...»

«30.05.14 Почем выбросы? Создание национального углеродного рынка позволит России стимулировать модернизацию экономики. К такому выводу пришли участники конференции Система регулирования выбросов парниковых газов — основа развития зеленой экономики России, которую провел МГИМО совместно с Фондом Русский углерод. Без малого 10 лет назад Российская Федерация ратифицировала Киотский протокол и поныне является активным приверженцем проведения в жизнь его основных положений. В развитие этого...»

«Министерство образования и наук и Российской Федерации ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА (ФГБОУ ВПО БГУЭП) ПРИКАЗ 21 февраля 2014 г. № 34 г. Иркутск О проведении Дней науки – 2014, посвящённых зимней Олимпиаде 2014 г. В соответствии с планом проведения научных мероприятий ФГБОУ ВПО БГУЭП (далее — университет), утвержденным на заседании ученого совета университета 02...»

«Пресс-конференция на тему Финансово-экономическая политика ОАО Газпрома 25 июня 2009 года ВЕДУЩИЙ: Добрый день коллеги. Итак, сегодня мы завершаем серию прессконференций, которую мы традиционно проводим перед собранием акционеров. Ее тема – финансово-экономическая политика ОАО Газпром. В пресс-конференции принимают участие: заместитель Председателя Правления ОАО Газпром – начальник Финансовоэкономического департамента Андрей Вячеславович Круглов; заместитель Председателя Правления – главный...»

«E ОРГАНИЗАЦИЯ ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ Distr. GENERAL ЭКОНОМИЧЕСКИЙ CES/2001/3/Add.3 И СОЦИАЛЬНЫЙ СОВЕТ 2 April 2001 RUSSIAN Original: ENGLISH СТАТИСТИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ и ЕВРОПЕЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ЕВРОПЕЙСКИХ СТАТИСТИКОВ Сорок девятая пленарная сессия (Женева, 11-13 июня 2001 года) ПРОГРАММЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ СТАТИСТИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕГИОНЕ ЕЭК В 2001/2002 И 2002/2003 ГОДАХ: КОМПЛЕКСНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ (Вариант, подготовленный перед пленарной сессией) ПРОГРАММНЫЙ ВИД...»

«Экономика и социология труда Б. М. Генкин Экономика и социология труда Допущено Министерством образования и наук и Российской Федерации в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям 7-е издание, дополненное Издательство НОРМА Москва, 2007 УДК 331(075.8) ББК 65.24я73 Г27 Сведения об авторе Борис Михайлович Генкин — заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой Санкт-Петербургского государственного...»

«ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ ОНТОЛОГИЯ КРИЗИСА В ПРОСТРАНСТВЕ И ВРЕМЕНИ ЧЕЛОВЕКА Сборник материалов междисциплинарной научной конференции молодых ученых и специалистов Самара 2009 УДК 122/129(082) ББК 87.21 O 58 Редакционная коллегия: д.ф.н. Нечаев А.В., д.и.н. Леонтьева О.Б., к.и.н. Окунь А.Б., к.п.н. Пилипец И.С., к.ю.н. Спирин М.Ю., к.ф.н. Перепелкин М.А., к.и.н. Колякова...»

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ - ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ Конференции Департамента экономической теории ГУ-ВШЭ ВЕЛИКАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ КАРЛА ПОЛАНЬИ: ПРОШЛОЕ, НАСТОЯЩЕЕ, БУДУЩЕЕ Под общей редакцией проф. Р.М. Нуреева Москва - 2006 1 Великая трансформация Карла Поланьи: прошлое, настоящее, будущее. Под общей ред. Р.М. Нуреева. М.: ГУ-ВШЭ, 2007. (Серия Конференции Департамента экономической теории ГУ-ВШЭ) Издание подготовлено редколлегией в составе: главный редактор - д.э.н., проф. Р.М. Нуреев; члены...»

«ЕВРОПЕЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ Комитет по экологической политике ОБЗОРЫ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ЭКОЛОГИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ УКРАИНА Второй обзор ОРГАНИЗАЦИЯ ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ Нью-Йорк и Женева, 2007 год Серия обзоров результативности экологической деятельности, выпуск № 24 ПРИМЕЧАНИЕ Условные обозначения документов Организации Объединенных Наций состоят из прописных букв и цифр. Когда такое обозначение встречается в тексте, оно служит указанием на соответствующий документ Организации Объединенных...»

«Министерство образования и наук и России Российская Академия Естественных Наук Институт бизнеса и права ОрелГТУ Научный центр Планетарный проект ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЕ СИЛЫ ЧЕЛОВЕЧЕСТВА И ГАРМОНИЯ МИРОВОГО РАЗВИТИЯ Материалы международной интернет - конференции Выпуск I (февраль-апрель 2006г.) Под общей редакцией А.В. Безгодова, В.В. Смирнова Санкт-Петербург Орел 2006 УДК ББК И И_ Интеллектуальные силы человечества и гармония мирового развития / Материалы международной интернет конференции: Выпуск I...»

«Евразийское пространство:   приоритеры социально­экономического пространства  Министерство образования и наук и РФ Евразийский открытый институт Институт менеджмента МЭСИ Институт международных программ РУДН Московский государственный индустриальный университет ЕВРАЗИЙСКОЕ ПРОСТРАНСТВО: ПРИОРИТЕТЫ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ Материалы Международной научно-практической конференции 12 мая 2011 г. (г. Москва, Россия) ТОМ 1 Москва 2011 Материалы Международной научно­практической конференции  ...»









 
2014 www.konferenciya.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Конференции, лекции»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.