WWW.KONFERENCIYA.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Конференции, лекции

 

Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 6 |

«Доклад Генерального секретаря ЮНКТАД XIII сессии Конференции Глобализация с опорой на развитие: переход на путь устойчивого и всеохватывающего развития Организация Объединенных Наций ...»

-- [ Страница 1 ] --

UNCTAD(XIII)/1

Доклад Генерального секретаря

ЮНКТАД XIII сессии Конференции

Глобализация с опорой на развитие: переход на путь

устойчивого и всеохватывающего развития

Организация Объединенных Наций

Нью-Йорк и Женева, 2011 год

UNCTAD(XIII)/1

Содержание Стр.

Предисловие: Перевернутый мир

А. Прощай глобализация с опорой на финансы

В. Будущее уже не то, что раньше

С. Здравствуй глобализация с опорой на развитие

Глобализация с опорой на финансы и ее пределы

I. А. Введение

В. Особенности развития

С. Зарождение глобализации, опирающейся на финансы

Финансиализация

1. Рост с опорой на накопление долга

2. Циклы, потрясения и кризисы

3. Торговля, технология и ТНК

D. Приостановка процесса развития

E. Продолжающийся спад

F. Будущие потрясения

G. Перебалансировка глобальной экономики на основе устойчивого II.

и всеобъемлющего развития

Введение

A. Всеохватывающее развитие и инвестиционная проблематика

B. Торговля, технология и промышленная политика

C. Государство развития

D. От социальной защиты к всеохватывающему развитию

E. Глобальный "новый курс"

F. "Укрощение финансов"

1. Торговля и инвестиции на службе развития

2. Реагирование на новые угрозы

3. Значение управления

4. Новые партнерства на Юге

G. Политическая экономия развития

III. На пути к новому консенсусу по вопросам развития

A. Нормы и ценности

B. Роль ЮНКТАД

C. Справочная литература

GE.11-52274 (R) UNCTAD(XIII)/ Предисловие: Перевернутый мир В своем докладе ЮНКТАД XII (TD/413) я предупреждал, что, несмотря 1.

на беспрецедентный экономический подъем в предыдущие пять лет, в мире сохраняются серьезные риски и факторы уязвимости, которые ставят под угрозу перспективы роста и могут подорвать усилия по созданию более справедливого и эффективного глобального партнерства в интересах развития. Я утверждал, в частности, что "в условиях сложных вызовов, порождаемых глобализацией нового поколения, оказалось мало поставить во главу угла либерализацию рынков и гибкость цен".

Тогда я, можно сказать, "плыл против течения" традиционного мышления. И хотя на экономическом небосклоне уже сгущались тучи (я имею в виду прежде всего проблемы на рынке жилья в Соединенных Штатах и тесно связанные с ними озабоченности по поводу глобальных дисбалансов), все в один голос предсказывали сохранение благоприятной экономической конъюнктуры, на что якобы указывали фундаментальные макроэкономические показатели. Более того, как раз тогда, когда я писал свой доклад, Международный валютный фонд (МВФ) улучшил свой прогноз глобального экономического роста.

Сегодня, оглядываясь назад, я понимаю, что недооценил серьезности глобальных дисбалансов. Быстрый рост цен на продовольствие был одним из первых сигналов того, что с мировой экономикой не все в порядке. Еще громче сигнал тревоги прозвучал во время конференции ЮНКТАД в Аккре, когда цены на зерно, соевые бобы и рис достигли своих исторических максимумов. Их дальнейший рост в последующие месяцы стал причиной политической напряженности в ряде стран. Немалое беспокойство вызывали также цены на нефть, которые превысили 100 долл. за баррель, что привело к усилению инфляционных ожиданий и повысило вероятность геополитических трений.

Финансовые неурядицы начались в августе 2007 года. Свидетельством серьезной напряженности на финансовых рынках стал крах банка "Нозерн рок" ("Northern Rock") в феврале 2008 года и банка "Беар стернс" ("Bear Stearns") в марте 2008 года. В середине 2008 года усилились опасения по поводу "субстандартных" ипотечных кредитов в Соединенных Штатах. Однако начало кризису, которого мало кто ожидал и который даже мало кто считал возможным, положило банкротство в сентябре 2008 года инвестиционного банка "Лиман бразерс" ("Lehman Brothers"), продемонстрировавшее всю степень глобальной финансовой неустойчивости. Кредитные рынки замерли, а на фондовых произошел обвал котировок. Ряд ведущих финансовых учреждений рухнул, а многие из оставшихся обратились за поддержкой к своим правительствам. Кризис стремительно разрастался, и на финансовых рынках, а также среди лиц, имевших отношение к выработке политики, стали явственно ощущаться панические Первый урок, который преподал кризис, состоит в том, что нельзя позволять рынкам саморегулироваться, поскольку это и неэффективно, и чревато серьезными издержками. Спасение финансовых учреждений уже обошлось в триллионы долларов, но, несмотря на принятые беспрецедентные меры финансово-бюджетного и денежно-кредитного характера, глобальная экономика испытала свой первый реальный кризис со времен Великой депрессии. Потери глобального ВВП за период 20082010 годов составили, по оценкам, около 10%, а общее число ликвидированных рабочих мест исчислялось десятками миллионов. Согласно оценкам Международной организации труда (МОТ), в наGE.11- стоящее время в мире не имеют работы 200 млн. человек. Влияние кризиса ощутили даже те страны и общины, которые не извлекли особой выгоды из экономического роста в предыдущие годы: из-за кризиса число лиц, живущих в условиях крайней нищеты, увеличилось на 50100 млн. человек.



Второй урок кризиса состоит в том, что, когда терпит крах экономика большого числа государств, нужно искать фундаментальные причины и факторы уязвимости, вовремя не выявленные или проигнорированные политиками до кризиса. Никто не ставит под сомнение созидательную роль рыночных сил, однако погоня частного капитала за сиюминутной выгодой может в некоторых случаях становиться причиной недостаточных производительных инвестиций и приносить выгоду лишь немногим избранным. Риски особенно высоки в условиях оторванности финансовых рынков от реальной экономики, когда создание богатства связано не с неуклонным повышением производительности труда и увеличением доходов, а с быстрым накоплением долгов и увеличением цен на активы и когда весь инновационный потенциал концентрируется на изобретении финансовых схем, а не на ускорении технического прогресса. Такую стратегию роста вряд ли можно считать устойчивой или справедливой.

Третий урок кризиса состоит в том, что в условиях, когда все рушится, единственным институтом, способным мобилизовать ресурсы, необходимые для противодействия серьезным системным угрозам, остается государство. Тезис о том, что в мире без границ национальное государство себя изжило, утратив свою полезность, никогда всерьез особо не воспринимался. Учитывая, что государство играет ключевую роль в формировании инклюзивного общества и укреплении его единства на основе демократических принципов, было бы неразумно и нереалистично пытаться обойтись без него или ограничить его роль в вопросах управления процессами экономического развития и экономических преобразований. Бо л ьшее беспокойство в последние годы вызывает тенденция к усилению влияния, которое оказывают на формирование государственной политики и распределение ресурсов финансовые рынки, действующие прежде всего в угоду собственным потребностям и интересам, что заставило одного из бывших главных экономистов МВФ выступить с предупреждением о возможности "тихого переворота", которое сохраняет свою актуальность и в посткризисный период.

Как показывает опыт, даже в условиях наметившегося оживления экономики очень трудно преодолеть дисбалансы, возникшие в период предыдущего экономического бума, особенно в развитых странах. Серьезной проблемой для многих стран остается чрезмерный объем частной задолженности. Кроме того, меры по оказанию финансовой поддержки в период рецессии привели к увеличению бюджетных дефицитов, что в одних странах вызвало кризис суверенного долга, а в других затормозило процесс посткризисного восстановления. Темпы увеличения занятости повсеместно отстают от темпов восстановления экономики, что создает угрозу роста, не сопровождающегося созданием новых рабочих мест, и чревато усилением протекционизма. Из этого вытекает четвертый урок кризиса, состоящий в том, что в условиях глобальной взаимозависимости страны не могут самостоятельно противостоять угрозам дестабилизации и бороться с дисбалансами. Тем не менее международное сообщество еще не выработало эффективных стратегий "перебалансировки" мировой экономики. Первая реакция на продовольственный и финансовый кризисы была скорой и состояла не только в выделении значительных ресурсов на цели преодоления того и другого, но и в более тесной координации мер политики. Удавалось сдерживать пока и протекционистские тенденции. Однако реформы, необходимые для недопущения повторения кризиса, оказались недостаточными и неубедительGE.11- UNCTAD(XIII)/ ными. В условиях образовавшегося вакуума основное бремя проблем, связанных с проведением структурных реформ, ложится на плечи государства и домашних хозяйств, и без того испытывающих серьезные финансовые затруднения, что создает угрозу для социального мира и стабильности.

Ни МВФ, ни Всемирный банк, забыв о своем первоначальном предназначении и вняв призывам к отказу от регулирования финансовых рынков, не смогли выработать концепции посткризисной мировой экономики, которая учитывала бы изменившиеся экономические и политические реалии, что указывает на значительные пробелы в системе глобального управления. Скоро исполнится десять лет с момента начала Дохинского раунда развития, но его пока не удается завершить так, как это первоначально планировалось. После того как страны не смогли достичь всеобъемлющей договоренности в Копенгагене, фактически остановился прогресс в деле сокращения выбросов парниковых газов. И наконец, даже в период, предшествовавший кризису, с большим трудом удавалось выдерживать график достижения целей развития, провозглашенных в Декларации тысячелетия. Теперь же их достижение к 2015 году стало еще менее вероятным. Весьма красноречивым является тот факт, что даже в лучшие времена на цели социального и экономического развития, на создание инфраструктуры и укрепление систем социального обеспечения, а также на решение экологических проблем не удавалось изыскать и малую толику тех средств, которые были направлены на спасение системообразующих финансовых учреждений, поскольку они якобы слишком велики, чтобы позволить им рухнуть.

А. Прощай глобализация с опорой на финансы Стало привычным рассматривать все эти события и процессы как часть неизбежных потрясений и проблем, связанных с переходом к мировой экономике без границ, а также как ту цену, которую необходимо заплатить за бльшую эффективность и динамизм глобальных рыночных сил. Однако думать так можно, лишь сильно уверовав в хрестоматийную логику работы рынков. На самом же деле в последние 30 лет происходило неуклонное замедление глобальных темпов роста, во многих странах снижались темпы роста инвестиций и почти повсеместно наблюдалось резкое усиление неравенства в уровнях доходов.





Кроме того, представлять глобальную экономику в качестве естественной саморегулирующей системы со своей собственной логикой развития значит игнорировать тот факт, что на ее развитие влияет выбор тех или иных вариантов политики.

Широкое дерегулирование финансового сектора в развитых странах, ослабление контроля за трансграничной финансовой деятельностью и связанное с этим резкое увеличение потоков капитала знаменовали собой радикальный отход от постулатов послевоенной международной экономической политики.

Стремительное возвышение финансовых интересов привело к ослаблению системы сдержек и противовесов, которая раньше помогала направлять стихию рынка в созидательное и продуктивное русло и использовать ее во благо долгосрочного роста, и стимулировало подчас деструктивное поведение в поисках сиюминутной выгоды со стороны банков, бизнеса и домашних хозяйств. Идеологической опорой новой модели стала теория эффективности рынков, которая послужила оправданием политики невмешательства в работу рынков, применявшейся независимо от экономических условий и характера проблем.

Кризис заставил отказаться от идеи универсальной политики, пригодной для всех. Он также серьезно поколебал уверенность развитого мира в правильности его концепций и развеял миф о том, что экономические бедствия происходят только в развивающихся странах из-за неразвитости их институтов, коррупции и плохого управления. Бывший глава МВФ Доминик Стросс-Кан был прав, когда заявил, что события и процессы, происходившие после 2008 года, "не оставили камня на камне от интеллектуальных основ глобального экономического порядка последних 25 лет" и подорвали уверенность в действенности простых рецептов решения сложных проблем развития.

С начала 1990-х годов ЮНКТАД, наперекор традиционным экономическим взглядам, утверждала, что риски, связанные с преждевременной либерализацией торговли и потоков капитала, слишком велики, а выгоды от этого далеко не очевидны и что настоятельно необходим более прагматичный подход к выработке стратегий развития. В 1993 году ЮНКТАД предупредила о надвигающемся финансовом кризисе в Мексике. В 1995 году мы указали на системные риски, связанные с расширением рынков деривативов, а в 1997 году не только сигнализировали об опасностях, сопряженных с быстрой либерализацией финансовых рынков в Восточной Азии, но и обращали внимание на то, что периодические рыночные сбои и усиление неравенства могут вызвать аллергию к глобализации. Мы постоянно заявляли, что в условиях нерегулируемого перетока больших объемов капитала ни фиксированные, ни гибкие валютные курсы не в состоянии обеспечить макроэкономическую стабильность, необходимую для уверенного роста, и что контроль за движением капитала должен быть одной из обязательных составляющих набора инструментов любой политики. Мы предупреждали, что чрезмерный акцент на таргетировании инфляции может с высокой степенью вероятности привести к усилению разрушительных циклических колебаний, особенно в развивающихся странах, и призвали в связи с этим к расширению пространства для использования инструментов финансовобюджетной политики и более сбалансированному подходу к регулированию спроса. На протяжении последних десятилетий мы говорили о том, что увеличение объемов задолженности частного и государственного секторов ведет к возникновению опасных дисбалансов на уровне домашних хозяйств, а также на национальном и глобальном уровнях и что программы помощи должникам не являются ни эффективным, ни желательными. В 2008 году мы заявили, что финансиализация рынков, представляющих стратегический интерес для развивающихся стран, достигла опасных уровней и стала оказывать большее влияние на торговлю и развитие, чем фундаментальные макроэкономические показатели.

С учетом всего этого для описания тенденций и моделей, доминировавших в международных экономических отношениях на протяжении последних трех десятилетий, я выбрал термин "глобализация с опорой на финансы" (ГОФ). Он призван передать идею о том, что финансовое дерегулирование, согласованные попытки убрать препятствия на пути движения капитала и быстрое увеличение международных потоков капитала были главными факторами глобальной экономической интеграции после распада бреттон-вудской системы.

Финансовые рынки и институты из слуг реальной экономики превратились в ее хозяев, что стало причиной деформации структуры торговли и инвестиций, усиления неравенства и возникновения системной угрозы экономической стабильности.

политический проект и потому может являться предметом дискуссий и споров.

На сегодняшний день ответом на это являются в основном хаотичные попытки GE.11- UNCTAD(XIII)/ выбраться на чистую воду, о чем свидетельствуют принимаемые на несистемной основе меры по уменьшению ущерба от экономических потрясений, формирование неофициальных партнерств для преодоления глобальных дисбалансов и стихийные альянсы в поддержку усилий по обеспечению большей прозрачности рынков. Но есть и определенный прогресс: новым, более целевым механизмом координации в международных экономических делах стала "двадцатка", которая уже внесла свою лепту в усилия, призванные побудить многосторонние финансовые учреждения сделать свои управленческие структуры (чуть) более представительными, а их рекомендации (чуть) менее догматичными. Однако развитые страны не могут договориться о путях реформирования международной финансовой системы, и уже появились тревожные признаки того, что все может вернуться на круги своя. Более того, несмотря на ухудшение состояния государственных финансов и низкие темпы посткризисного восстановления экономики, финансовые секторы этих стран уже во многом возобновили свою прежнюю практику. На повестку дня вновь встал вопрос о мерах жесткой бюджетной экономии, и уже реально ощущается сопротивление мерам финансового регулирования.

В. Будущее уже не то, что раньше В дискуссиях по вопросам политики доминирует тема денег и финансов, большое внимание которой уделяется и в средствах массовой информации. Однако есть и другие важные тенденции, влияющие на перспективы развития.

Вскоре после ЮНКТАД XII в Аккре Организация Объединенных Наций пришла к выводу, что планета уже реально урбанизировалась, поскольку более половины населения мира живет в городах. Ожидается, что к 2030 году эта цифра превысит 60%. Процесс урбанизации уже давно рассматривается в качестве прогрессивной тенденции, тесно связанной с рядом кумулятивных процессов, способствующих повышению экономического и социального благосостояния.

Однако эта связь не является автоматической, и впереди нас ждут серьезные проблемы. Высокие темпы урбанизации, преждевременная деиндустриализация и упадок государственного сектора стали поводом для спекуляций на тему "вымывания" среднего класса и, что еще драматичнее, на тему превращения Земли в "планету трущоб". Когда все эти тенденции вступают в противоречие с амбициями молодого поколения, недовольство экономическими условиями выливается в политические беспорядки, подобные тем, что происходили недавно в Северной Африке.

В равной мере было бы ошибкой игнорировать и экологические проблемы, и в частности то, что Программа Организации Объединенных Наций по населенным пунктам (ООН-Хабитат) назвала "фатальной коллизией" между урбанизацией и изменением климата. Всеми признается, что глобальное потепление является нежелательным (и еще не до конца оцененным) результатом успешного развития сегодняшних развитых стран. Однако для решения этой проблемы потребуется принятие глобальных мер политики, направленных на изменение траектории экономического роста без ущерба для нынешних целей развития.

Речь идет о переходе к низкоуглеродной экономике, быстрый рост которой будет обеспечиваться за счет использования новых технологий, позволяющих удовлетворять потребности в энергии и решать задачу повышения уровня доходов растущего населения планеты при одновременном значительном сокращении выбросов парниковых газов. Для такой перебалансировки мировой экономики настоятельно необходим серьезный инвестиционный толчок при выделении надлежащего финансирования и передаче технологий более богатыми странами, который одновременно послужил бы напоминанием о взаимосвязанном характере проблем, стоящих перед международным сообществом. Сегодня как никогда ощущается дефицит необходимых экономических стимулов, политической воли и надлежащих партнерств.

О значительных изменениях в глобальном экономическом и политическом ландшафте свидетельствует также формирование новых полюсов роста на Юге. Так, на второе место в мире по размеру экономики и первое по объему экспорта вышел Китай. Высокие темпы роста уже два десятилетия подряд демонстрирует Индия, которая также постепенно превращается в одного из ведущих экспортеров. Во второй половине предыдущего десятилетия ускорился экономический рост и в других крупных развивающихся странах, таких как Бразилия и Индонезия. Со времени конференции в Аккре доля развивающихся стран в общемировом доходе увеличилась на 3 с лишним процентных пункта и достигла 30%. Кроме того, произошли изменения в структуре торговли и инвестиций, появились новые политические союзы и объединения, и это указывает на то, что процесс формирования нового мирового порядка уже начался.

Разительным контрастом на фоне прошлых лет являются, безусловно, продемонстрированная некоторыми странами развивающегося мира способность противостоять кризису и их быстрое посткризисное восстановление, что дает основания надеяться на то, что впереди нас ждет продолжительный период конвергенции. ЮНКТАД всегда рассматривала возрождение Юга в качестве ключевого условия обеспечения большей сбалансированности глобальной экономики. Однако нельзя торопиться с выводами. Происходящие изменения все еще носят неровный характер и далеко не в одинаковой степени касаются различных развивающихся регионов и стран. Так, например, за последние два десятилетия разрыв в доходах между НРС и другими странами во многих случаях не только не уменьшился, но и увеличился, что является свидетельством продолжения процесса поляризации стран в рамках глобальной системы экономических отношений. Кроме того, многие формирующиеся рынки по-прежнему зависят от ведущих в экономическом отношении стран и подвержены влиянию изменений в их политике и экономических условиях. Необходимо также внимательно следить за тем, какое влияние на развивающиеся страны оказывает долговой кризис в странах Севера. Возрождение Юга это еще не завершенный процесс, и потребуются новые формы сотрудничества и партнерства для закрепления достигнутых успехов и преодоления будущих проблем и трудностей.

С. Здравствуй глобализация с опорой на развитие В условиях экономических дисбалансов и политической напряженности в Европе в период между двумя мировыми войнами Джон Мейнард Кейнс указывал на необходимость "новой политики и новых инструментов для регулирования и сдерживания стихийных рыночных сил, с тем чтобы они не слишком мешали современным представлениям о том, что уместно и необходимо в интересах обеспечения социальной стабильности и социальной справедливости".

Хотя в конечном итоге был провозглашен "Новый курс", произошло это лишь после того, как попытки вернуться к прежнему укладу жизни обернулись валютными неурядицами, растраченными впустую ресурсами и обнищанием целых стран. Нынешний глобальный экономический ландшафт отчасти напоминает и это не может не вызывать беспокойства картину тех лет: как и тогда, ни потуги как-то выпутаться из сложившейся ситуации, ни попытки вести дела в прежнем ключе не дают желаемого результата. Необходима полная перебалансировка экономики своевременная, устойчивая и справедливая.

GE.11- UNCTAD(XIII)/ Как и тогда требуется "новый глобальный курс", который позволит всем "сойти с мели" как в развитых, так и в развивающихся странах. Простая истина состоит в том, что люди везде хотят одного и того же достойной работы, надежной крыши над головой, безопасной окружающей среды, лучшего будущего для своих детей и правительства, которое прислушивается к ним и реагирует на их нужды и требования. ЮНКТАД постоянно выступает с предложениями в отношении мер политики и институциональных реформ на национальном и международном уровнях, необходимых для оказания поддержки усилиям по повышению уровня жизни в развивающихся странах, укреплению их способности противостоять внешним потрясениям и оказанию им помощи в придании сбалансированного характера их интеграции в глобальную экономику.

Как было отмечено в моем докладе ЮНКТАД XII, задача состоит не столько в установлении "правильных цен", сколько в обеспечении "правильного развития", в том числе за счет использования прагматичного, инициативного и социально инклюзивного подхода к выработке макроэкономической, торговой и промышленной политики.

Безотлагательной задачей для директивных органов как на международном, так и на национальном уровне сегодня становится определение надлежащей комбинации мер в области стимулирования экономического роста, перераспределения доходов и регулирования, необходимых для достижения указанных целей. Для описания принципов, приоритетов и политики, требующихся для того, чтобы наметившееся оживление стало прологом к инклюзивному и устойчивому будущему, я выбрал термин "глобализация с опорой на развитие" Начинать нужно с реформирования финансовой системы. Еще до кризиса было понятно, что устойчивое и всеохватывающее развитие несовместимо со спекулятивным поведением рынков и циклическими колебаниями, а также с обусловленными ими программами жесткой бюджетной экономии. Весьма показателен тот факт, что в основе достижений успешных стран Юга в большинстве случаев лежит политика, позволяющая избегать таких опасностей. Финансовый сектор должен вернуться к выполнению своих обязанностей по обеспечению сохранности сбережений и мобилизации ресурсов на цели производительных инвестиций. Необходимо также провести реформы, которые позволят заменить нерегулируемые проциклические потоки капитала предсказуемым долгосрочным финансированием в интересах развития, восстановить устойчивость валютных рынков и обеспечить поддержку макроэкономических преобразований, направленных на стимулирование экономического роста. Необходимо усилить надзор и регулирование на всех уровнях и, возможно, подумать о создании новых институциональных механизмов. Несмотря на нынешние сложности в еврозоне, гораздо большую роль в рамках более сбалансированной международной архитектуры должно играть, в частности, региональное финансовое Важным условием превращения торговли и инвестиций в инструмент всеохватывающего роста и развития является наличие стабильных денежнокредитных и финансовых механизмов. Кроме того, перебалансировка экономики предполагает направление финансовых и прочих ресурсов в "правильные" производственные секторы. Важным приоритетом для многих развивающихся стран остается развитие промышленности, поскольку от этого зависят перспективы повышения производительности труда и увеличения доходов, а также возможность получения максимальных выгод от международной торговли. Для обеспечения же того, чтобы меры по диверсификации экономической деятельности способствовали увеличению занятости, укреплению продовольственной и энергетической безопасности и принятию эффективных мер в связи с изменением климата, необходим более широкий секторальный подход, в том числе уделение первоочередного внимания сырьевому сектору, что особенно актуально для многих НРС.

Финансовый кризис неожиданно дал новую пищу для разговоров на тему "назначения победителей", однако реальная проблема состоит в том, чтобы обеспечить должную увязку промышленной политики в ее широком понимании с другими мерами, необходимыми для уверенного продвижения вперед по пути инклюзивного развития. Поскольку диверсификация экономики является одним из важнейших условий участия в динамичной торговой системе, настоятельно необходимо, чтобы ей способствовали торговая политика и торговые правила (на всех уровнях). Чтобы идти вперед, развивающимся странам необходимо разрубить "гордиев узел" существующих региональных торговых и инвестиционных соглашений и придать более продуктивный характер своей интеграции с соседними странами. Кроме того, необходимы новые глобальные правила, касающиеся тех областей, которые представляют особый интерес для развивающихся стран, в том числе функционирования товарных рынков и эффективной Повестка дня в области всеохватывающего развития не может замыкаться на одной лишь экономической политике. В условиях ГОФ бремя проблем и трудностей, обусловленных отсутствием регулирования рынков, слишком часто перекладывалось на физических лиц и домашние хозяйства, а в странах с развитыми системами социального обеспечения на государственный бюджет. Во многих случаях беспрецедентное усиление неравенства в области доходов имело место в условиях хронического недофинансирования государственных служб и увеличения задолженности домашних хозяйств. Это нанесло колоссальный ущерб экономической безопасности и социальному единству соответствующих обществ. Даже после ускорения темпов экономического роста, наблюдавшегося во многих развивающихся странах в период 20022008 годов, "за бортом" осталось слишком много людей. Сбалансированная экономика предполагает наличие четкого общественного договора, для заключения которого необходима универсальная и целенаправленная социальная политика, учитывающая конкретные условия и обеспечивающая справедливое распределение выгод и рисков, связанных с экономическим ростом.

Кризис подтвердил правоту ЮНКТАД, которая уже давно и настойчиво заявляет о важном значении пространства для маневра в политике. Роль такого пространства в формировании и реализации новых стратегий, направленных на обеспечение более всеохватывающего развития, трудно переоценить. Оно необходимо правительствам (особенно правительствам развивающихся стран, но не только им) для преодоления последствий рыночных сбоев, поощрения сотрудничества между предприятиями в области долгосрочных инвестиций, регулирования процесса интеграции в глобальную экономику и обеспечения равномерного распределения выгод от этого. В этой связи государства должны выработать цельную концепцию всеохватывающего развития и заключить с различными заинтересованными группами четкий общественный договор, облегчающий урегулирование конфликтов и достижение компромиссов, которые неизбежны в условиях перемен. Другим условием эффективности их усилий является комплексный подход к выработке политики, позволяющий обеспечить увязку не только макроэкономической, секторальной, торговой и финансовой политики в поддержку экономического роста и развития, но и экономической, экологической и социальной политики, что необходимо для достижения устойчивых и инклюзивных результатов. Поэтому в настоящем докладе я сделаю акцент на GE.11- UNCTAD(XIII)/ критически важной роли государства развития в определении сбалансированной траектории экономического роста в условиях, когда мобилизация и распределение ресурсов зависят от рыночных факторов.

Это не означает, что государствам не грозит опасность потерпеть фиаско.

Более того, для обеспечения достаточно представительного характера государств не менее важное значение, чем для обеспечения стабильности рынков имеют принципы подотчетности, прозрачности и верховенства права. Однако если мы сравним "истории успеха" в Северной Америке, Скандинавии и Восточной Азии, то обнаружим, что рыночная экономика может функционировать в самых разных социальных и политических условиях и что, если не считать некоторых основных принципов, нет какой-либо одной модели отношений между государством и рынком, которую могли бы использовать все государства.

Каждая страна должна иметь возможность экспериментировать и решать, какая конфигурация институтов и управленческих механизмов является наиболее эффективной в ее условиях и в наибольшей степени соответствует ожиданиям ее Основная ответственность за выбор политики, направленной на обеспечение процветания, справедливости и свободного от потрясений будущего, попрежнему лежит на национальных правительствах, учреждениях и электорате.

Однако в нашем взаимозависимом мире процесс формирования более безопасной и инклюзивной глобальной экономики требует сильного международного руководства и предполагает коллективную ответственность. Сейчас трудно ответить на вопрос о том, способны ли действующие механизмы обеспечить поддержку усилий по созданию социально инклюзивных альтернатив ГОФ и какие структуры управления могли бы способствовать реализации модели ГОР.

ЮНКТАД XIII в Дохе дает международному сообществу возможность обсудить эти вызовы в откровенной, свободной и конструктивной манере.

Настоящий доклад состоит из трех частей. В первой описываются некоторые из основных особенностей ГОФ и высказывается мысль о том, что результаты этого процесса были гораздо более неравнозначными, нестабильными и несправедливыми, чем утверждали или ожидали его сторонники. В ней показано также, что этот процесс на системном уровне оказался неспособен сформировать экономические условия, необходимые для поощрения производительных инвестиций и занятости. Однако в связи с этим возникает вопрос о том, почему некоторым странам удалось на протяжении последних двухтрех десятилетий обеспечить мощный экономический рост. В данном разделе предпринимается попытка проанализировать это и извлечь уроки из их успеха.

Во второй части очерчивается повестка дня в области перебалансировки мировой экономики, которая направлена на обеспечение устойчивого и всеобъемлющего развития. В ней описывается триединая стратегия, в которой во главу угла ставятся следующие задачи: а) построение государства развития, которое способно мобилизовать внутренние ресурсы, укрепить производственный потенциал и обеспечить справедливое распределение выгод; b) формирование более надежных многосторонних структур, способных дать коллективный ответ на вызовы, с которыми страны столкнутся в предстоящие годы, включая меры, необходимые для "укрощения" финансового сектора и поощрения "инвестиционных ответов" на проблему изменения климата; и с) укрепление региональных связей, в том числе через сотрудничество по линии ЮгЮг, в целях повышения стабильности и обеспечения новых возможностей для роста.

В заключительном разделе будет развит тезис о том, что перебалансировка экономики отнюдь не является узкой технократической задачей. Подлинный отказ от лежащего в основе ГОФ мышления, основанного на фундаментализме, потребует радикального изменения мировоззрения, моральных устоев и ценностей. Исходя из этого, в настоящем докладе отстаивается идея о важном значении нормативной повестки дня в качестве неотъемлемого компонента кардинальной перебалансировки экономики, связанной с переориентацией на ГОР.

GE.11- UNCTAD(XIII)/ Либеральная политическая экономия долгое время связывала развитие торговли с экономическим процветанием, личной свободой и контролем за злоупотреблением государственной властью. Ее неоклассическое ответвление предложило изящный с математической точки зрения анализ того, как абсолютно свободные рынки товаров, активов и факторов производства могут обеспечить повышение эффективности и привести к макроэкономической стабильности за счет привязки относительных цен к глобальным дефицитам. Сторонники неолиберальной глобализации нередко утверждали, что эти силы в сочетании с достижениями в сфере информационно-коммуникационных технологий подталкивают глобальную экономику к формированию мира без границ и что те, кто отвечает за разработку политики, особенно в развивающихся странах, не должны противиться этому эпохальному сдвигу: более того, традиционная экономическая логика говорит о том, что в главном выигрыше в этом "более единообразном мире" окажутся развивающиеся страны 1.

Расширение торговли и достижения в сфере информационнокоммуникационных технологий, безусловно, играли важную роль в связывании и уплотнении мира на протяжении последних 30 лет. Однако они же были и важнейшими особенностями послевоенной эпохи регулируемого рыночного капитализма. Напротив, главными движущими силами экономических трансформаций последнего времени являлись финансовые рынки и благоприятствующие финансам условия на уровне политики. Давление в пользу либерализации финансовой сферы и режима счета операций с капиталом обосновывалось тем, что это якобы увеличит внутренние сбережения, улучшит распределение ресурсов и стимулирует производительные инвестиции, особенно в развивающихся странах, где ощущается нехватка капитала 2. Несмотря на эти колоссальные посулы, выигрыш от ГОФ для большинства стран и обществ далеко не оправдал надежд. Глобальный рост в последние десятилетия замедлился (диаграмма 1), В своей речи на конференции лейбористской партии в 2005 году тогдашний британский Премьер-министр Тони Блэр обобщил традиционное видение глобализации, подвергнув суровой критике тех, кто хотел бы поставить ее под сомнение: "Вы вполне можете спорить и о том, должна ли за осенью следовать зима.

В Китае и Индии это даже не обсуждается. Они используют ее возможности таким образом, чтобы преобразовать их и нашу жизнь… В эру стремительной глобализации нет никакой тайны в вопросе о том, что же приносит свои плоды открытая либеральная экономика, постоянно готовая оставаться конкурентоспособной. В новом мире в выигрыше оказываются те, кто открыт для него". Полный текст этой речи имеется по адресу: http://news.bbc.co.uk/2/hi/uk_news/politics/4287370.stm. На более техническом уровне полемика по поводу глобализации ведется вокруг связей между экономической конвергенцией и открытостью; см. ДТР (1997) и Rodrik (2011b).

Стандартный анализ см. Mishkin (2006). В дальнейшем под внутренней финансовой либерализацией подразумевается отмена контроля за процентными ставками, устранение контроля за кредитами и ограничений на вклады в иностранной валюте, а также либерализация режима фондового рынка, позволяющая иностранным инвесторам без каких-либо ограничений покупать акции, продавать их и получать от этого доход. Под либерализацией счета операций с капиталом подразумевается унификация обменного курса и устранение мер регулирования оттока капитала и внешних заимствований финансовыми учреждениями и нефинансовыми стал более разбалансированным и часто прерывался кризисами. Особенно широко распространенным явлением эти кризисы были в развивающемся мире (диаграмма 2), но их масштабы неуклонно увеличивались в развитых странах, и, в конце концов, это обернулось глубочайшим экономическим коллапсом со Замедление глобального экономического роста, 19712011 годы (годовые и средние десятилетние показатели, в процентах) Источник: Секретариат ЮНКТАД на основе базы данных UNCTADStat. По 2011 году Число финансовых кризисов, 19502009 годы Источник: Секретариат ЮНКТАД, на основе Reinhart and Rogoff (2011).

Примечание: Финансовые кризисы включают в себя банковские кризисы, валютные крахи, внутренние дефолты (или реструктуризацию), внешние дефолты (или реструктуризацию) и крахи на фондовых рынках.

GE.11- UNCTAD(XIII)/ В настоящей первой части доклада анализируется развитие ГОФ и ее двуединое наследие. С одной стороны, она привела к увеличению дисбалансов, нестабильности и неравенства, которые поставили под удар перспективы развития. Их необходимо систематически корректировать на всех уровнях для содействия выходу на траектории более всеохватывающего развития. С другой стороны, на Юге сформировались новые полюсы роста, которые оказались стойкими перед лицом кризиса. Как это ни парадоксально, это обусловлено тем, что им удалось оказать сопротивление многим из мер политики и принципам ГОФ.

После Второй мировой войны правительства развитых стран пришли к выводу о том, что оптимальным путем обеспечения внутренней стабильности и недопущения возврата к эпохе разбазаривания ресурсов и разрухи межвоенных лет является проведение сбалансированной и скоординированной стимулирующей политики, расширение предоставления общественных благ и услуг и должным образом разработанные многосторонние механизмы в сфере торговли и финансов (Доклад о торговле и развитии (ДТР), 2004). Консенсус позволил взять на вооружение целый ряд инструментов для достижения этих целей: от ориентировочного планирования и управления совокупным спросом до неуклонной либерализации торговли и относительно жесткого контроля за движением капиталов. Эти инструменты дали возможность властям управлять государственными финансами в контрциклическом режиме, оказывать адресную поддержку промышленности и выделять кредиты в соответствии с целями внутренней политики, а международные соглашения позволяли на взвешенной основе корректировать платежные балансы при возникновении трудностей и противостоять нарастанию системных рисков. Итогом этого стал период беспрецедентного роста при решающей роли инвестиций и быстрого технологического прогресса, нередко в увязке с высоким экспортным спросом и при подкрепляющей роли полной занятости и повышения зарплат.

Это создало благоприятные условия для роста и развития более бедных стран, многие из которых в эти годы добились политической независимости.

Однако в этот период развивающиеся страны столкнулись с дополнительными вызовами, обусловленными низкими уровнями их доходов, ограниченным производственным потенциалом, зависимостью от импорта, технологической отсталостью и институциональными дефектами, которые во многих случаях были унаследованы от колониальной эпохи. В первоначальной конфигурации послевоенной торговой и финансовой системы эти вызовы были проигнорированы, а существовавшие в то время международные механизмы были не в состоянии сократить все более значительное отставание этих стран от стран развитых.

В частности, задача стабилизации цен на сырьевые товары не была возложена ни на одно глобальное учреждение, а поощрение сотрудничества в целях развития было добавлено к целям Международного банка реконструкции и развития Хотя первоначальный устав Международной торговой организации содержал более амбициозные цели, увязывающие вопросы торговой, макроэкономической и финансовой политики, построенная на определенных правилах система торговых переговоров в целях ликвидации дискриминационных двусторонних соглашений на основе безусловного применения режима наиболее благоприятствуемой нации это все, что осталось от такого мандата в виде Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ). В то же время планом Маршалла предлагался амбициозный подход к Невзирая на это, многие развивающиеся страны смогли взять на вооружение стратегии "большого толчка" в попытке форсировать быстрый экономический рост, и рост в развивающемся мире действительно ускорялся (таблица 1). В одних случаях (например, в восточноазиатских "тиграх") эти стратегии имели сильную экспортную ориентацию, тогда как в других (таких, как Латинская Америка и большинство новых независимых африканских стран) они были увязаны с импортозамещающей индустриализацией или с планированием советского типа. Несмотря на различия в их изначальных условиях, общие трудности в деле обеспечения роста обгоняющего типа в развивающихся странах помогли сосредоточить внимание на ранних этапах полемики по вопросам политики на международных мерах поддержки ускорения роста посредством выделения долгосрочного финансирования и иностранной валюты 4. Если оглянуться назад с высоты трех последних десятилетий, то становится ясно, что, несмотря на все их изъяны и недостатки, достижения, обеспеченные этими сотрудничеству в целях развития. Но после восстановления Западной Европы от него При обсуждении МТО четко признавалась разница между финансированием, необходимым для выправления дисбалансов, порождавшихся долгосрочными потребностями в развитии, и выделением ликвидных средств, необходимых для выправления более краткосрочных циклических дисбалансов в международных платежах. Эта нить была подхвачена десятилетие спустя в рамках дискуссий по вопросу о Специальном фонде Организации Объединенных Наций для экономического развития (СФООНЭР), но в конечном счете "окно" для более льготного кредитования было добавлено к функциям Всемирного банка через Международную ассоциацию развития (МАР). Вместе с тем первая всеобъемлющая повестка дня была установлена Раулем Пребишем в его докладе ЮНКТАД I, озаглавленном "За новую торговую политику, обеспечивающую развитие", где было признано, что к торговле и финансам необходимо подходить как к "взаимосвязанным элементам", используемым в рамках комплексных основ политики, служащих опорой для роста и структурных преобразований и подкрепляемых соответствующим международным сотрудничеством. Полезный анализ интеллектуальных и политических истоков повестки дня ЮНКТАД и ее эволюции см. Toye and Toye По оценкам ДЭСВООН (UNDESA, 2006: 11), в 1960-х и 1970-х годах 50 из 106 развивающихся стран, охваченных анализом ДЭСВООН, переживали устойчивый рост, определяемый как четыре пятилетних скользящих средних периода подряд, в течение которых рост доходов на душу населения превышал 2%. Полезный сравнительный обзор того, как обстояли дела в разных развивающихся регионах в этот GE.11- UNCTAD(XIII)/ Среднегодовые темпы роста на душу населения в разбивке по регионам, Источник: The Conference Board (2011). Total Economy Database. January.

См. http://www.conference-board.org/data/economydatabase/.

Все это привело к появлению большой массы работ, в которых противопоставлялся опыт разных стран и велся поиск общих уроков, связанных с ростом и развитием 6. В межстрановом и межвременном разрезе был выявлен целый ряд эмпирических закономерностей, или "стилизованных фактов", которые помогают очертить контуры вызовов, связанных с политикой в области развития.

Во-первых, основу процесса развития составляют недоиспользуемая рабочая сила и капитал, которые мобилизуются для трансформации структуры и состава экономической деятельности и обеспечения быстрого роста производительности труда, что является непременным условием для поступательного повышения уровня жизни. Для поддержания этой трансформации требуются крупномасштабные скоординированные инвестиции для формирования более сложной и диверсифицированной матрицы производства, включая все более сложную номенклатуру внешнеторговых торговых товаров и услуг.

Во-вторых, эти структурные преобразования сопряжены с перемещением населения из сельских в городские районы и с постоянной переориентацией рабочей силы в пределах городской экономики на более высокопроизводительные виды деятельности. По мере механизации первичного сектора занятость в сельском хозяйстве снижается, а взаимоукрепляющие связи между ростом производства и повышением производительности труда помогают обрабатывающей промышленности трудоустраивать растущую армию рабочей силы до того момента, как при более высоких уровнях доходов занятость в промышленности начинает снижаться. Взаимодополняемость между услугами и обрабатывающим производством обеспечивает устойчивый рост занятости и производства на транспорте, в энергетике, в финансовом секторе и при предоставлении общественных благ.

См. Ocampo et al. (2009). Кенни и Уильямс (Kenny and Williams, 2001) приводят обзор литературы, посвященной регрессионному анализу роста; они отмечают, что свыше 100 переменных были подвергнуты миллионам регрессий, которые, как они считают, дали "разочаровывающие результаты".

В-третьих, эволюция структуры производства находится под влиянием географических факторов, обеспеченности ресурсами, емкости рынка и институциональных условий, причем одно сочетание этих факторов в большей, а другое в меньшей мере благоприятствуют структурным преобразованиям и росту доходов. Добившиеся успеха страны, как правило, имеют высокие нормы сбережений, значительную долю продукции обрабатывающей промышленности в валовом внутреннем продукте (ВВП) и высокую долю прибыли в обрабатывающей промышленности. Эти взаимоподкрепляющие характеристики говорят о важном значении тесных связей между прибылями и инвестициями в деле выстраивания устойчивой траектории развития.

В-четвертых, освоение технологий и технологическая модернизация помогают повысить производительность труда и обеспечить динамичные торговые преимущества. Задача для большинства развивающихся стран заключается не только в обеспечении значительных технологических прорывов, но и в адаптации существующих технологий к местным условиям. Поскольку рынок недоинвестирует в знания и поскольку с течением времени технологический разрыв между странами, первыми вставшими на путь развития, и странами задержавшимися на старте, имеет тенденцию увеличиваться, для укрепления местного образовательного и научно-исследовательского потенциала, наращивания человеческого капитала и создания более благоприятных условий в поддержку инноваций обычно необходима активная государственная поддержка.

В-пятых, устойчивое процветание зависит от роста доходов на душу населения и от совершенствования систем социального обеспечения, что, в свою очередь, требует соответствующей социальной политики. Поскольку рынки, как правило, искажают отдачу от инвестиций в общественные блага, например в здравоохранение и образование, для инклюзивного развития требуется широкое государственное вмешательство и инвестиции государственного сектора. Эти меры политики помогают возвести национальную стратегию в области развития в ранг более широкого общественного консенсуса. Требуемая политика и институциональная поддержка не существуют в абстракции, а имеют свои корни в виде местных условий и предпочтений. При этом они не являются раз и навсегда заданными, а должны адаптироваться и эволюционировать вместе с меняющимися экономическими и политическими условиями.

Для сочленения всех этих элементов требуется последовательная стратегия, которая в состоянии помочь тем, кто разрабатывает политику на национальном и международном уровнях, рассматривать развитие как "восхождение вверх всей системы взаимозависимых условий" (Myrdal, 1970) и укреплять связи, необходимые для раскручивания спиралей неуклонного и поступательного роста и развития. Важное значение институтов и политики диктует необходимость привязки эффективности этих стратегий в области развития к мобилизации внутренних ресурсов и укреплению потенциала. Однако то, что эти усилия должны предприниматься в условиях взаимозависимой мировой экономики, неизбежно усложняет выбор мер политики. И действительно, выправление перекосов и асимметрий, которые продолжают структурировать этот мир, попрежнему имеет ключевое значение с точки зрения способности директивных органов в развивающихся странах обеспечивать всеохватывающий и устойчивый рост и развитие.

GE.11- UNCTAD(XIII)/ С. Зарождение глобализации, опирающейся на финансы В конце 1960-х годов в послевоенной модели роста вскрылись изъяны, проявлявшиеся в трудностях в распределительной сфере, энергетических кризисах, инфляционном давлении и проблемах с платежными балансами, которые в конечном счете спровоцировали меры реагирования на уровне политики, усилившие резкий циклический спад в конце 1970-х годов. Со становлением рынка евродолларов в 1960-х годах в рамках заграничного расширения финансовых учреждений Соединенных Штатов стали предприниматься попытки обойти некоторые из мер контроля, введенных в действие в послевоенный период.

В 1964 году валовые депозиты на этом рынке составляли 19 млрд. долл.; в 1970 году они достигли 86 млрд. долл., а к 1980 году 1,5 трлн. долл. (Panic, 1996: 65) 7. Однако именно крах бреттон-вудской системы в 1973 году открыл путь для глобального доминирования финансовых рынков. С середины 1970-х годов развитые страны начали дерегулировать свои финансовые системы и ослаблять меры контроля за капиталом, отчасти в стремлении помочь покрыть растущий дефицит Соединенных Штатов по счету текущих операций и все чаще исходя из веры в то, что нерегулируемые финансовые рынки позволят улучшить мобилизацию и распределение сбережений, пригасить инфляционное давление и стимулировать экономический рост 8.

Потрясения, постигшие развитые страны в 1970-х годах, имели значительные последствия для развивающихся стран, включая первый бум потоков частных капиталов 9. Однако в конце 1970-х годов ограничительная макроэкономическая политика в развитых странах вскрыла значительную уязвимость развивающихся стран, которым не удавалось последовательно решать собственные проблемы, связанные с мобилизацией внутренних ресурсов и обеспечением устойчивости платежных балансов 10. Рост застопорился, особенно в Латинской Америке и в Африке к югу от Сахары, и экономика нескольких стран потерпела крах после замораживания кредитования в августе 1982 года, когда Провал этих первых стратегий роста создал почву для принципиально иной повестки дня в политике, которая начала реализовываться в развитых странах, приписывавших макроэкономические проблемы и трудности в области платежных балансов ценовым и иным рыночным диспропорциям, мерам финансового давления, торговому протекционизму, завышенным обменным курсам и "чересчур щедрой" социальной политике. Этот диагноз лег в основу амЭтот взрывообразный рост стал предвестником более позднего расширения, роста и глобального взаимопроникновения частных финансовых учреждений, которые часто осуществляли операции с принципиально новыми активами на новых рынках.

В качестве провозвестника будущих тенденций можно отметить и то, что уже в конце 1960-х годов экономика Соединенных Штатов пережила первую массовую гонку хеджфондов, волну СиП, бум на фондовых рынках и раздувание "пузыря" кредитных карт и рассроченных займов. См. Phillips (2008: 33).

Анализ экономических и политических факторов, обусловивших финансиализацию в Соединенных Штатах, см. Krippner (2011).

Этот бум был связан с рециркуляцией избыточных доходов от нефти, первой волной финансового дерегулирования и с бумом на рынках евродолларов. Избыточная ликвидность рециркулировалась в форме номинированных в долларах синдицированных банковских кредитов по скользящим, но на то время низким или даже отрицательным реальным процентным ставкам. Латинская Америка была главным получателем этих валютных потоков. Подробный анализ см. ДТР (1985).

бициозных пакетов реформ для развивающихся стран, которым рекомендовалось "снизить роль государства" и "высвободить" рынки посредством приватизационных мероприятий, либерализации режимов торговли и обменных курсов, усиления бюджетной дисциплины, урезания налогов, проведения жесткой денежно-кредитной политики и введения гибкого режима на рынках труда.

Изначальная аргументация в пользу высвобождения глобальных рыночных сил была тесно связана с теми выгодами, которые усматривались в либерализации торговли и конкуренции на глобальных рынках. По существу то, что предлагалось, сводилось к вводу в действие режима саморегулирования рынков. На самом острие усилий по пропаганде этой концепции среди развивающихся стран находились бреттон-вудские учреждения, и выработанный в конечном счете подход впоследствии окрестили "Вашингтонским консенсусом" 11.

Однако открытость в торговле никогда не была самым сильным фундаментом для продвижения этой программы, хотя бы потому, что сами развитые страны не руководствовались последовательно этими рекомендациями. Вместо этого внимание быстро переключилось на финансовую либерализацию и обеспечение открытости счета операций с капиталом 12. Эта политика получила быстрое распространение в развитых странах, а также при решительной поддержке международных финансовых учреждений и в развивающемся мире (диаграмма 3) С конца 1960-х годов внутри бреттон-вудских учреждений все активнее проводились исследования, в которых внимание фокусировалось на деформирующем рынки воздействии мер государственного вмешательства в сельском хозяйстве, торговле и финансовой сфере; все это было тесно связано с работами Шульца, Литтла, Скитовского и Скотта, МакКиннона и Шоу, Крюгера и др. Лейтмотивом этих работ была популяризация тезиса о том, что сбои государственного механизма неизменно являются более значительным препятствием на пути развития, чем сбои рыночного механизма; см. Krueger (1990). Характер и воздействие разработанных в итоге пакетов корректировочных мер подробно анализировались в томах, публиковавшихся ЮНКТАД и "двадцаткой" в сборнике International Monetary and Financial Policy Issues for the 1990s и в последующей серии публикаций "двадцатки" Discussion Papers.

Многие из наиболее ревностных сторонников открытости в торговле скептически относились к либерализации финансовой сферы в развивающихся странах, призывая тщательно продумывать "последовательность" реализации программ реформ, проводя при этом четкую грань между "хорошими" и "плохими" потоками капиталов. Вместе с тем с точки зрения хрестоматийной логики "принципы международного движения факторов производства по своей сути не отличаются от принципов, лежащих в основе международной торговли товарами" (Krugman and Obstfeld, 1997: 159).

GE.11- UNCTAD(XIII)/ Эволюция открытости де-юре счета операций с капиталом в развивающихся и развитых странах, 19702007 годы Источник: Секретариат ЮНКТАД, на основе индекса, предложенного в работе Chinn, Menzie and Ito (2008) "A new measure of financial openness". Journal of Comparative Policy Analysis. 10 (3): 309–322. September. Этот показатель открытости де-юре счета операций с капиталом представляет собой индекс, варьирующийся от 1,83 до 2,5.

О возрастающей значимости финансов в деле формирования основ глобальной экономики можно судить, сопоставив эволюцию в этой сфере с эволюцией торговых потоков. В 1970 году средний показатель открытости в торговле (экспорт плюс импорт, поделенные на ВВП) развитых стран составлял порядка 0,5, а к 2007 году он вырос на 60% до 0,8 (диаграмма 4). В тот же период средний показатель финансовой глобализации этих стран (совокупные внешние активы плюс совокупные внешние обязательства, поделенные на ВВП) вырос на 800% с 0,5 до 4,8. В развивающихся странах эволюция открытости в торговле и финансовой глобализации началась с аналогичных уровней индексов в размере приблизительно 0,4. За тот же период индекс открытости в торговле вырос на 100%, а показатель финансовой глобализации увеличился на 250% 13.

Эта общемировая переориентация в политике сопровождалась взрывообразным ростом трансграничных финансовых потоков. Если в чистом выражении масштабы этих потоков отнюдь не были беспрецедентными, то объем валовых потоков не имел никаких исторических прецедентов. Ежедневные показатели валютных операций выросли с 80 млрд. долл. в 1980 году до 600 млрд.

долл. в 1989 году и почти до 4 трлн. долл. в 2010 году. Показатель отношения глобального притока капиталов к глобальному ВВП увеличился с 3% в начале Та же самая картина сохраняется и при сопоставлении финансовой глобализации с прямыми иностранными инвестициями, хотя в первое десятилетие нового тысячелетия инвестиции росли быстрее.

1980-х годов до более чем 20% в 2007 году. В 2006 году стоимостной объем глобальных финансовых активов почти в 3,5 раза превышал глобальный ВВП;

при сохранении доминирующей роли развитых стран доля стран с формирующейся рыночной экономикой с 1995 года более чем удвоилась и достигла 14%.

И наконец, объем трансграничных слияний и приобретений (СиП) вырос с 98 млрд. долл. в 1990 году до 1 трлн. долл. в 2007 году, особенно в банковской, страховой сфере и других секторах финансовых услуг.

Финансовая глобализация и открытость в торговле в развивающихся и развитых странах, 19702007 годы (простые и средние показатели) Финансовая глобализация, развитые страны (левая шкала) Финансовая глобализация, развивающиеся страны Открытость в торговле, развивающиеся страны Источник: Секретариат ЮНКТАД, на основе Lane and Milesi-Ferretti (2006) и World Bank, World Development Indicators.

Примечание: Показатель финансовой глобализации представляет собой коэффициент отношения суммарного объема внешних активов и обязательств к ВВП каждого региона; открытость в торговле это торговые потоки (экспорт плюс импорт), Рост влияния финансовых рынков и учреждений был назван "финансиализацией". Под этим подразумевается структурный сдвиг в организации экономической деятельности вместе с изменениями в экономическом, политическом и культурном поведении, которые в совокупности кардинально изменили способ создания и распределения богатства. Это включает в себя следующее.

тору, включая быстрый рост вознаграждений высокопоставленных финансистов. В Соединенных Штатах и Соединенном Королевстве на финансовый сектор приходится одна треть совокупной экономической деятельности против одной пятой части или даже меньше в конце 1970-х годов, а средний показатель GE.11- UNCTAD(XIII)/ по странам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) Рост, усложнение и усиление спекулятивного характера деятельноb) сти по посредничеству между владельцами сбережений и инвесторами, которые сопровождаются взрывообразным ростом долгов как на глобальном, так и на личном уровне. Увеличение "долгового плеча" в финансовом секторе подкрепляется бурным ростом эзотерических финансовых продуктов и соответствующих рынков, а также появлением "теневых" финансовых учреждений. К середине 2007 года системообразующие европейские банки имели отношение заемных средств к собственным 45:1, а банки Соединенных Штатов примерно новых финансовых продуктов и процессов для управления рисками, сопряженными с ростом уровней задолженности; финансовые инновации стали доминировать над технологическими инновациями в качестве средства трансформации перспектив роста за счет расширения выбора для потребителей и повышения дельцев финансовых активов не относятся к сфере общественной подотчетности, навязывание показателя акционерной стоимости в качестве главного индикатора эффективности корпоративной деятельности, а также распространение расчетов финансовых рынков на все более широкие области экономической и социальной жизни, включая пенсии, образование, здравоохранение, развитие инфраструктуры и продовольственное снабжение.

е) Подтверждение правильности экономической политики на основе интересов финансовых рынков на базе показателей эффективности, которые разрабатываются, применяются и одобряются самими финансовыми учреждениями, включая прочность фондовых рынков, доходность вложений в недвижимость, масштабы СиП и т.д. По мере расширения контроля финансового сектора над глобальными ресурсами и усиления его влияния на вырабатываемую политику мерила "экономического успеха" стали все больше отрываться от ослабевающего давления в пользу осуществления производительных инвестиций, повышения уровней производительности труда и создания рабочих мест.

Неравномерное воздействие этих тенденций на экономический рост и развитие будет проанализировано более подробно ниже. Однако практически универсальной характеристикой ГОФ является резкое увеличение неравенства в уровнях доходов и богатства. Это имеет важное значение, поскольку в дополнение к нравственным последствиям рост неравенства может нанести удар по обВ классификацию ОЭСР включаются финансовое посредничество, сделки с недвижимостью, арендные и деловые операции; анализ показателей финансиализации "Подходя по-иному к анализу этих коэффициентов, можно сказать, что они отражают сумму банковских активов, которые должны стать безнадежными, чтобы банк оказался несостоятельным. В Соединенных Штатах в среднем, если одна тридцать пятая часть банковских активов попадет в категорию безнадежных, банк лопнет… Разумеется, это крайне опасная ситуация. К тому же это не случайность, поскольку именно в силу этих рисков банки и переживали период бума" (Lanchester, 2010: 2526).

См. Greenspan (1998). Иная оценка воздействия финансиализации на предпринимательство в Соединенных Штатах приводится в работах Kedrosky and щественному благополучию, поставить под угрозу экономическую стабильность и подорвать политическое согласие (Wilkinson and Pickett, 2009). Традиционная экономическая наук

а обычно описывает соотношение между ростом и неравенством. Анализируя это соотношение, экономисты уделяют значительное внимание тому, что же является главным связующим звеном между глобализацией и растущим неравенством в уровнях доходов: торговля или технология, и перевешивает ли общий выигрыш (в эффективности) местные издержки (с точки зрения потери доходов или рабочих мест), и если да, то как лучше всего компенсировать эти издержки "тем, кто оказывается в проигрыше". Тем не менее этот анализ не дал однозначных результатов, отчасти в силу того, что это соотношение трудно сопоставить с многообразным опытом разных стран с точки зрения сроков и масштабов проявления этих различных аспектов глобализации (ДТР, 1995; Jaumotte et al., 2008), а также в силу известных методологических проблем с измерением глобального неравенства 17.

Вместо этого для понимания такого явления, как рост неравенства в условиях ГОФ, необходимо более тщательно проанализировать динамику функциональных доходов, и в частности расхождение между ростом зарплат и производительности труда, императивы акционерной стоимости и вознаграждения руководства корпораций в деле определения корпоративного поведения, а также переход к регрессивной модели налогообложения. К сожалению, получить сопоставимые данные по странам и временны е ряды довольно трудно. Тем не менее, как показывают данные с начала 1980-х годов по 24 странам, в 17 из них было отмечено сокращение доли заработной платы (МОТ, 2011), а в некоторых системно важных странах концентрация доходов и доля прибылей вернулись к уровню, который в последний раз наблюдался в 1920-х годах (ДТР, 2010;

Galbraith, 2011). В большинстве стран верхняя страта населения по уровню доходов (в некоторых случаях всего лишь верхний процент населения) оказалась группой, получившей наибольший выигрыш в условиях бума (а в некоторых случаях даже единственной группой), т.е. получившей более значительные доходы в качестве рантье за счет прироста стоимости капитала и процентных платежей, чем это было бы возможным в условиях более регулируемых финансовых структур (о которых даже невозможно было бы помыслить всего лишь поколение тому назад) (Davies et al., 2006). Мобильность капитала затруднила его налогообложение, ослабив переговорные позиции рабочей силы и усилив опору государства на регрессивные налоги и рынки облигаций, что еще более усугубило отрицательное распределительное воздействие ГОФ (Jayadev, 2007).

Во все большем числе исследований масштабы нынешнего кризиса начали увязываться с этими аспектами неравенства и стали отмечаться их деформирующее воздействие на состав спроса, стимулы для того, чтобы отдавать предпочтение не реальным, а бумажным инвестициям, но, самое главное, их связи с все более хрупкой моделью роста на базе накопления долгов 18. Миланович (Milanovic, Принято считать, что распределение богатства является даже еще более неравномерным, чем распределение доходов (WIDER, 2006). Глобальная динамика неравенства с 1980 года представляет собой следствие действия комплексного и сложного сочетания этой тенденции внутри стран, расхождения в показателях средних доходов между странами, а также динамики роста и распределения в таких двух странах мира с наибольшей численностью населения, как Индия и Китай. Анализ того, как эти факторы способствовали глобальной динамике неравенства за последние GE.11- UNCTAD(XIII)/ Не нужно искать коренную причину кризиса в хедж-фондах и банкирах, которые попросту вели себя, исходя из мотивов алчности, к которой они привыкли (и за которую в свое время экономисты их восхваляли). Реальная причина кризиса кроется в колоссальном неравенстве в распределении доходов, которое породило гораздо более значительные пригодные для инвестиций средства, чем их можно было бы использовать прибыльно. Политическая проблема, связанная с недостаточным экономическим ростом, была "решена" посредством открытия шлюза для дешевых кредитов. А открытие этого кредитного шлюза в угоду среднему классу было необходимо в силу того, что в демократической системе модель развития, основанная на чрезмерном неравенстве, не может сосуществовать с политической стабильностью.

В странах, проводивших активную политику структурных корректировок и так или иначе приверженных ГОФ, инфляция снизилась, объемы торговли и притока капитала увеличились, а компании стали более конкурентоспособными, что, по мнению некоторых, привело к "значительному выравниванию" стабильного и устойчивого роста. Однако даже до начала последнего кризиса это не отражало в достаточной мере реальности ГОФ, которая на протяжении последних 30 лет привела к неравномерному и нестабильному росту как в развитых, так и в развивающихся странах в условиях замедления глобального тренда, серьезных макроэкономических дисбалансов, включая снижение инвестиционной активности, периодические потребительские бумы, снижение норм сбережений, перекосы в обменных курсах и разбалансированность счетов текущих операций.

Элементом, сцементировавшим все эти явления и в то же время усилившим системную уязвимость ГОФ, является рост уровней долга, особенно в развитых странах, которые "финансиализированы" в более значительной степени.

Средние показатели отношения долга к ВВП в ведущих промышленных развитых странах в период с 1995 по 2008 год увеличились на 50% и превысили 300%, причем особенно внушительным этот рост оказался в таких странах, как Ирландия и Исландия. Эта тенденция была зафиксирована во всех секторах, однако особенно значительная концентрация накопления долгов была отмечена в секторе домашних хозяйств и в финансовых учреждениях, о чем типологически свидетельствуют цифры по Соединенным Штатам (таблица 2) 19. Как отмечалось ранее, эта тенденция была тесно связана с ростом неравенства (прежде Проблема хрупкости, связанной с накоплением долгов, измерявшихся триллионами долларов, усугубилась еще более крупными объемами финансовых сделок с деривативами и другими сложными инструментами, которые оправдывались тем, что это сведет к минимуму системный риск, и опирались на идею о том, что эффективные рынки не допускают ошибок. На базе этой кредитной активности не только резко возросла прибыльность финансовых учреждений, но и нефинансовые компании при формировании своих доходов начали Долги домохозяйств трудно поддаются оценке, и нехватка данных осложняет международное сопоставление. Тем не менее с 1990-х годов рост уровней долга был отмечен во всех развитых странах; в число стран, где в период с 1995 по 2005 год эти показатели выросли на 50 с лишним процентов (в долевом отношении к располагаемым доходам), входят Ирландия, Испания, Италия, Нидерланды и Соединенное Королевство. См. Stockhammer (2008).



Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 6 |
Похожие работы:

«ОРГАНИЗАЦИЯ ОБЪЕДИНЕННЫХ НАЦИЙ Distr. РАМОЧНАЯ КОНВЕНЦИЯ GENERAL ОБ ИЗМЕНЕНИИ КЛИМАТА FCCC/KP/CMP/2006/10 26 January 2007 RUSSIAN Original: ENGLISH КОНФЕРЕНЦИЯ СТОРОН, ДЕЙСТВУЮЩАЯ В КАЧЕСТВЕ СОВЕЩАНИЯ СТОРОН КИОТСКОГО ПРОТОКОЛА Доклад Конференции Сторон, действующей в качестве совещания Сторон Киотского протокола, о работе ее второй сессии, состоявшейся в Найроби 6-17 ноября 2006 года Часть первая: ход работы СОДЕРЖАНИЕ Пункты Стр. ОТКРЫТИЕ СЕССИИ I. 1-2 (Пункт 1 повестки дня) ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ...»

«2 Мы гордимся В Москве прошла III Международная Конференция SUN Studio Подводим итоги самого важного события года. В конце июня вот уже в третий раз состоялась Международная Франчайзинговая Конференция сети SUN Studio. В этом году местом встречи стала Москва, а само мероприятие прошло в уютном загородном отеле HELIOPARK Thalasso. На Конференции присутствовали не все сотрудники арт-центров сети, что все же не помешало построению продуктивного диалога. Впервые все 3 дня Конференция проходила в...»

«сентябрь 2013 года Основные документы Европейского банка реконструкции и развития Впервые опубликованы в апреле 1991 года Внесены изменения в октябре 2006 года - Статья 1 Внесены изменения в сентябре 2012 года - Статья 18 Внесены изменения в сентябре 2013 года - Статья 1 Основные документы ЕБРР Содержание Предисловие 2 Соглашение об учреждении Европейского банка реконструкции и развития 3 Глава I: Цель, функции и членство 4 Глава II: Капитал 6 Глава III: Операции Глава IV: Заимствования и...»

«Коммунальное учреждение Запорожская областная универсальная научная библиотека имени А.М. Горького Запорожского областного совета Запорожская епархия 1992-2012 Библиографический указатель Запорожье 2013 УДК 016 : 271.222 (477.64) – 773 ББК 91.9 : 86.372.19 (4Укр – 4 Зап) – 36 – 891 З-33 З-33 Запорожская епархия. 1992 – 2012 : Библиогр. указатель /сост. Л. Изюмова. – Запорожье : RVG, 2013. – 92 с. – Рус. / Укр. Библиографический указатель содержит информацию о Запорожской епархии, ее...»

«Сервис виртуальных конференций Pax Grid ИП Синяев Дмитрий Николаевич Фундаментальные и прикладные аспекты новых высокоэффективных материалов Всероссийская научная Интернет-конференция с международным участием Казань, 29 октября 2013 года Материалы конференции Казань ИП Синяев Д. Н. 2013 УДК [004.94+539.2+54.02+620+67](082) ББК 30.3(2) Ф94 Ф94 Ф у н д а м е н т а л ь н ы е и п р и к л а д н ы е а с п е к т ы н о в ы х высокоэффективных материалов.[Текст] : Всероссийская научная...»

«ИНСТИТУТ СТРАН СНГ ИНСТИТУТ ДИАСПОРЫ И ИНТЕГРАЦИИ СТРАНЫ СНГ Русские и русскоязычные в новом зарубежье ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ БЮЛЛЕТЕНЬ 95 № 1.04.2004 Москва ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ БЮЛЛЕТЕНЬ СТРАНЫ СНГ. РУССКИЕ И РУССКОЯЗЫЧНЫЕ В НОВОМ ЗАРУБЕЖЬЕ Издается Институтом стран СНГ с 1 марта 2000 г. Периодичность 2 номера в месяц Издание зарегистрировано в Министерстве Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и средств массовых коммуникаций Свидетельство о регистрации ПИ №...»

«профессиональной деятельности, профессионально излагать специальную информацию, научно аргументировать и защищать свою точку зрения. Основные научные результаты, полученные автором магистерской диссертации, подлежат обязательной апробации путем публикации в научных печатных изданиях, изложенных в докладах на научных конференциях, симпозиумах, семинарах и других формах. 1.4. Выпускная квалификационная работа магистра предполагает: анализ и обработку информации полученной в результате изучения...»

«МАТЕРИАЛЫ ЧЕТЫРНАДЦАТОЙ МЕЖДУНАРОДНОЙ КОНФЕРЕНЦИИ плана региона с объемным перераспределением вещества в коровом слое: оттоком горных масс из области впадин и нагнетанием их в область поднятия. Латеральное течение реализуется на разных уровнях верхне-и нижнекорового слоев. Возникновение латеральных токов и их трансформация в зоны вертикального подъема и нагнетания с последующим растеканием в стороны впадин причинно связаны с развитием неоднородностей в активизированной разуплотненной мантии и...»

«РЕЗОЛЮЦИЯ VI Международной научно-практической конференции Заповедники Крыма – 2011. Биоразнообразие и охрана природы в АзовоЧерноморском регионе, 20–22 октября 2011 года, Симферополь, Крым В Конференции приняли участие более 150 человек из 30 городов Украины, России, Республики Беларусь и Грузии, из 45 учреждений и организаций: в том числе из 12 заповедников и национальных парков, 5 ботанических садов, 21 университетов и институтов, 7 общественных природоохранных организаций. На конференции...»

«Вакцинация против вирусных гепатитов А и В у пациентов с хроническими гепатитами вирусной этиологии Профессор Сергей Л. Мукомолов Санкт-Петербургский Институт Пастера Гепатологическая конференция с международным участием Белые ночи Июнь 2013 год Санкт-Петербург Выступление спонсируется компанией ГлаксоСмитКляйн. Информация, включенная в презентацию, отражает мнение автора и может не совпадать с позицией ГлаксоСмитКляйн. Компания ГлаксоСмитКляйн не несет никакой ответственности за любые...»

«Украинский потребитель во время штиля GfK Ukraine © GfK 2013 | Ежегодная клиентская конференция GfK Ukraine | 24 сентября 2013 1 План презентации 1. Вступление 2. Потребитель и рынки 3. Что стоит делать сейчас? 4. Как формировать лояльность? 5. Выводы © GfK 2013 | Ежегодная клиентская конференция GfK Ukraine | 24 сентября 2013 2 Вступление © GfK 2013 | Ежегодная клиентская конференция GfK Ukraine | 24 сентября 2013 3 А что там в стране? Такое. Сокращение промышленного Падение реального ВВП...»

«International Labour Conference, 99th Session, 2010 Международная конференция труда, 99-я сессия, 2010 г. Report of the Committee on HIV/AIDS Доклад Комитета по ВИЧ/СПИДу (Выдержки из Доклада) Комитет по ВИЧ/СПИДу и сфере труда провел свое первое заседание 2 июня 1. 2010 года. Первоначально он состоял из 150 членов (73 правительственных делегатов, 27 делегатов работодателей и 50 делегатов работников). В ходе сессии состав Комитета изменялся восемь раз, и соответствующим образом изменялось и...»

«КОНСАЛТИНГОВАЯ КОМПАНИЯ АР-КОНСАЛТ НАУКА И ОБРАЗОВАНИЕ В СОВРЕМЕННОМ ОБЩЕСТВЕ: ВЕКТОР РАЗВИТИЯ Сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции Часть II 3 апреля 2014 г. АР-Консалт Москва 2014 1 УДК 001.1 ББК 60 Н34 Наука и образование в современном обществе: вектор развития: Сборник научных трудов по материалам Международной научнопрактической конференции 3 апреля 2014 г. В 7 частях. Часть II. М.: АРКонсалт, 2014 г.- 159 с. ISBN 978-5-906353-89-4 ISBN...»

«ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ КОМИТЕТ КОНФЕРЕНЦИИ Председатель член-корреспондент РАН Опарин В.Н. Ученый секретарь к.т.н. Русский Е.Ю. Члены оргкомитета: Архипова Ю.А., к.э.н. (ИГД ДВО РАН, Хабаровск); Белоусова А.С. (ИГД СО РАН, Новосибирск); Дворникова А.Н., к.т.н. (ИГД СО РАН, Новосибирск); Денисова Е.В., к.т.н. (ИГД СО РАН, Новосибирск); Есина Е.Н., к.т.н. (ИПКОН РАН, Москва); Журавлев А.Г., к.т.н. (ИГД УрО РАН, Екатеринбург); Зедгенизов Д.В., к.т.н. (ИГД СО РАН, Новосибирск); Коваленко К.А. (ИГД СО РАН,...»

«1 Выпуск № 8 /2013 СОДЕРЖАНИЕ НОМЕРА СОДЕРЖАНИЕ НОМЕРА ОДЕРЖАНИЕ НОМЕРА КОЛОНКА ГЛАВНОГО РЕДАКТОРА.. 3-4 ДНЕВНИК СОБЫТИЙ:.. 5-6 Обращение о необходимости проведения Съезда фармацевтических работников.. 5-6 ААУ СОЮЗФАРМА ИНФОРМИРУЕТ Круглый стол РИА АМИ Диалог и партнерство как ключевой фактор развития российского здравоохранения.. 7-8 10 горячих вопросов министру здравоохранения Скворцовой В.И... 8-11 ДАЙДЖЕСТ СМИ ЗА АВГУСТ.. 12- Зарубежные новости.. ОСОБОЕ МНЕНИЕ:.. 21- Члена Комитета...»

«Труды VI Международной конференции по соколообразным и совам Северной Евразии СОВЫ ВОЛЖСКО-КАМСКОГО КРАЯ (РАСПРОСТРАНЕНИЕ, ЧИСЛЕННОСТЬ, ХАРАКТЕР ПРЕБЫВАНИЯ) А.И. Шепель Пермский государственный национальный исследовательский университет (Россия) shai53@mail.ru The owls of the Volga-Kama area (distribution, number, status). – Shepel А.I. – Among 14 owl species of the Volga-Kama area the Snowy Owl is detected on the autumn-winter migrations, the Barn Owl is a nomadic species. The Eagle Owl,...»

«Свердловская областная универсальная научная библиотека им. В. Г. Белинского Информационный бюллетень Март. 2014 Составитель Л. Ф. Туголукова Содержание Мероприятия общебиблиотечные (международные, федеральные, региональные, городские) Мероприятия в дирекции (оперативные совещания при директоре, совещания зав. отделами, закупки) Мероприятия в отделах Выставки. Презентации Лекции. Семинары. Клубы Вечера. Проекты. Программы Ремонтно-реставрационные работы В профсоюзном комитете Информация о...»

«Федеральное агентство морского и речного транспорта Федеральное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Морской государственный университет им. адм. Г.И. Невельского ТРАДИЦИИ И ИННОВАЦИИ В УЧЕБНО-ВОСПИТАТЕЛЬНОМ ПРОЦЕССЕ СОВРЕМЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА Сборник материалов двенадцатой региональной научно-практической конференции 20 мая 2011 г. Владивосток 2013 Традиции и инновации в учебно-воспитательном процессе современного университета : Сб. мат-лов 12-ой регион....»

«TD/500 Организация Объединенных Наций Конференция Организации Distr.: General Объединенных Наций 31 May 2012 Russian по торговле и развитию Original: English Тринадцатая сессия Доха, Катар 2126 апреля 2012 года Доклад Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию о работе ее тринадцатой сессии, проходившей в Дохе, Катар, 2126 апреля 2012 года GE.12-50980 (R) 150612 180612 TD/500 Содержание1 Стр. Предисловие Организационные, процедурные и другие вопросы I. Открытие...»

«УТВЕРЖДЕН Министром торговли Республики Беларусь В.С. Чекановым 20 ноября 2012 г. КАЛЕНДАРЬ ИНОСТРАННЫХ, МЕЖДУНАРОДНЫХ И РЕСПУБЛИКАНСКИХ ВЫСТАВОК (ЯРМАРОК), ОРГАНИЗУЕМЫХ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ В 2013 ГОДУ I. ИНОСТРАННЫЕ ВЫСТАВКИ (ЯРМАРКИ). _ _ _ _ _ _ _ _ II. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВЫСТАВКИ (ЯРМАРКИ). № Название выставочного Тематика Дата Место Организатор Контактный Адрес сайта и п/п мероприятия проведения проведения телефон электронной почты Оборудование и машины для лёгкой промышленности. Обувь, г....»









 
2014 www.konferenciya.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Конференции, лекции»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.